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多晶硅企业审批闸门打开,股价大幅下挫

—— --《多晶硅行业准入申请报告》颁布,高利润时代或将结束

导读: 工信部6月7日发布了关于印发《多晶硅行业准入申请报告》的通知。该消息一出,国内最大多晶硅生产商保利协鑫(03800.HK)股价昨日应声下跌3.33%,而乐山电力(600644.SH)则下跌了5.13%。

  高利润时代或将结束

  工信部6月7日发布了关于印发《多晶硅行业准入申请报告》的通知。该消息一出,国内最大多晶硅生产商保利协鑫(03800.HK)股价昨日应声下跌3.33%,而乐山电力(600644.SH)则下跌了5.13%。

  这次多晶硅企业股价下跌,被行业内多数人士看来,是与上述政策有极大关系,因为多晶硅的审批闸门由此将打开。

  业内人士认为,这次国家政策的出台,进一步明确了多晶硅厂的新建、扩产等规定,将有更多竞争者涌入其中。

  KGI证券公司昨日发出的研究报告就指出,《多晶硅行业准入申请报告》的发布,意味着中国多晶硅行业的紧缩政策正式落定,这对现有多晶硅企业如保利协鑫与荣化(1704.TW)等无疑都属利空消息。

  “基于目前多晶硅行业仍有较高的利润空间,且目前中国多晶硅自给率仍偏低,加上中国可能调高光伏装置目标等利多条件下,我们认为将再次激起一轮多晶硅投资风,在国内厂商逐渐掌握低成本生产技术的前提下,我们相信本轮投资会较上次理性,但是也意味着未来多晶硅的高利润时代即将远去。”KGI证券公司的报告指出。

  去年第四季度,保利协鑫的净利润率高达27.74%,全年净利润23.76%。但是尚德控股(STP.NYSE)、英利绿色能源(YGE.NYSE)和阿特斯(CSIQ.NASDAQ)等下游光伏组件厂,其第四季度净利润率则分别为6.5%、12.4%和5.7%,大大低于上游多晶硅企业保利协鑫的同期利润。

  招商证券研究员汪刘胜指出,如果有保利协鑫这样的低成本运作企业在多晶硅行业中取得胜利的话,那么这个行业存在可被复制的空间。

  保利协鑫一位内部管理层透露,目前该公司的成本大约是22美元/公斤,而国内大部分的多晶硅公司不仅规模小,成本也比较贵,估计在40美元/公斤上下。

  汪刘胜表示,目前的多晶硅价格已走到了一个正常利润的轨道上,这时各企业的投资回报将会更加平稳。

 

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