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“中国芯”扬帆出海 海外公司回归现状解读

导读: 自从国家集成电路产业推进纲要和大基金成立以来,大陆集成电路产业扬帆出海,进行了多笔海外收购,紫光收购展讯、锐迪科,北京集成电路制造与装备基金收购瑞典公司Silex,清芯华创收购OV,武岳峰收购ISSI,建广资本购NXP RF Power部门、华天科技收购美国Flip Chip等。

  OFweek电子工程网讯 自从国家集成电路产业推进纲要和大基金成立以来,大陆集成电路产业扬帆出海,进行了多笔海外收购,紫光收购展讯、锐迪科,北京集成电路制造与装备基金收购瑞典公司Silex,清芯华创收购OV,武岳峰收购ISSI,建广资本购NXP RF Power部门、华天科技收购美国Flip Chip等,长电科技收购星科金朋,华灿光电并购MEMSIC,INC.(USA)(美新半导体),北京君并购北京豪威等。

  

  退市、并购海外公司等一系列“归航”举动,包括展讯锐迪科、澜起、中星微、ISSI以及上述3家企业等各自在经济效益和长远战略上都有所斩获。芯谋研究长期跟踪退市的中概股公司,以及中国收购海外公司,试通过比较这些回归公司的现状,能引起产业界的一点思考。

  

  名利双收:北京集成电路制造与装备基金收购Silex

  北京集成电路制造与装备基金收购瑞典公司Silex Microsystems 98%的股权,并将其出售给耐威科技实现退出。

  点评:

  从经济回报上看,Silex目前的盈利状况非常好,并且Silex承诺三年的盈利不低于12798.2万瑞典克朗,约1亿元人民币,真金白银的承诺本身体现了Silex的实力,再加上拟在北京兴建的8寸MEMS生产线,未来将有可能提高整体运营盈利。

  从战略意义来讲,当下MEMS可谓炙手可热!Silex的并购走在了最先,验证了投资方的行业判断。应用和设计企业很多,MEMS技术目前已经成为最抢手的需求。Silex拥有一条6英寸及一条8英寸MEMS生产线,是全球领先的纯MEMS代工企业,产品应用覆盖了工业、生物医疗、通信和消费电子等领域,未来在智能制造、智慧城市、物联网、医疗、可穿戴设备等提供传感器核心器件,想象空间巨大。而借着先进工艺技术,在北京增建一条生产线,对于应用广泛、市场潜力巨大的中国市场而言,具有很高的战略价值。此外,对于国内众多MEMS设计型公司,更是带来了好的制造资源。既能实现预期的利润,又能给国内企业带来战略的平台,并购Silex是“more than moore”产业发展的一步好棋。

  北京集成电路制造与装备基金并购Silex时还将2%的股权继续留给了公司管理层,这对于管理层的稳定起到了一定作用。从中也可以看出,专业投资团队半导体行业的运作已经非常熟悉,对于与收购对象的合作有着更长远、更稳健和周全的考虑。

  Silex目前营收状态非常健康,许多优秀的MEMS设计企业都在Silex流片。通过并购和新建产能,帮助公司继续保持其在全球市场的领先地位,未来对Silex前景看好。

  在收购后,北京集成电路制造与装备基金迅速找到了国内战略合作伙伴,通过换股将Silex出售给创业板上市公司耐威科技,使这一项目成为诸多半导体并购案中首个实现获利退出的项目。

  华丽转身:综艺股份收购中星微

  5月4日,综艺股份宣布拟购买标的资产北京中星微下属的安防视频监控业务,预估作价101亿元,其中现金支付对价金额为23亿元。

  点评:

  此次打包安防视频监控业务上市,北京中星微已收入23亿现金和13.91%股权,价值远超其私有化时的整体估值29.34亿元(4.53亿美元)。曾为“中概股”的中星微自2015年从美国纳斯达克退市,完成私有化之后,率先回归A股获得了大幅增值。

  综艺股份也将借由中星微的安防业务实现华丽转身,打开双赢的局面。SVAC标准技术是国内视频监控行业的发展趋势,中星微作为标准制作小组的发起者和领导者,完善SVAC技术标准具有先发优势,在SVAC领域具有不可替代的唯一性。收购中星微对于综艺股份而言,显然具有很强的战略意义。

  中星微逐渐摆脱亏损的泥棹,也期待双方能够优势互补,携手并肩前行。

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责任编辑:Trista
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