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软银收购ARM的真正目的何在?

导读: 软体银行(SoftBank)日前宣布将斥资243亿英镑购并安谋国际(ARM),在科技业界引发一阵不小骚动。平心而论,ARM的客户族群中不乏IoT领域的潜力新秀,向来擅向投资购并的软银若能藉由ARM来掌握潜在目标的营运状况,将获得明显战略优势。

  OFweek电子工程网讯 软体银行(SoftBank)日前宣布将斥资243亿英镑购并安谋国际(ARM),在科技业界引发一阵不小骚动。平心而论,ARM的客户族群中不乏IoT领域的潜力新秀,向来擅向投资购并的软银若能藉由ARM来掌握潜在目标的营运状况,将获得明显战略优势。

  安谋国际(ARM)是以处理器和GPU的IP授权业务闻名的公司,而其之所以闻名,主要是因为其在产业的市场地位,超过九成的智慧型手机,以及八成以上的数位相机,并在多样化的嵌入式应用领域都占有相当大的比例。

  而软银(SoftBank)提出收购ARM的邀约,之所以这么受世界关注,也就是因为ARM的地位太重要,如果ARM的营运方式有了改变,那么对每年产值达数千亿美元以上的ARM生态相关产业造成影响恐怕会极为深远,且多半会是负面影响,这才是让整个生态担忧之处。

  软银收购ARM的原因众说纷纭,虽然软银总裁孙正义表示,该公司收购ARM是为了发展IoT产业,但IoT发展的关键在于终端应用,而不是晶片方案本身,ARM在IoT产业也没有像在智慧型手机产业般拥有绝对优势。若单纯从投资角度来看,ARM虽然稳定,但未来发展恐怕有疑虑,毕竟其主要的几个大市场,包括智慧型手机、平板电脑、数位相机,都已经开始呈现停滞,甚至负成长的状况,若以纯粹投资的观点而言,似乎很难在几年内有效回收。

  而如果软银是作为某个背后金主的白手套,那还是要看ARM能为背后金主带来怎样的效益,但以目前可预测的金主对象观察,拿下ARM之后,恐怕整个ARM生态环节都有可能崩解,国际势力恐怕也不会轻易放手,那么,软银收购ARM的真正目的何在?

  ARM购并案雾里看花? 先谈软银和孙正义

  要瞭解软银为何要收购ARM,首先还是要观察软银总裁孙正义的崛起。

  孙正义一直以来都是个冒险家,从十八岁开始,其事业发展就是不断的冒险,事业版图的扩展也是透过寻找标的,然后快速下手,决断极为明快。虽然不是每次都能够顺利回收,但多数成功的投资都让软银规模得以不断成长,如今软银已经是年营收接近千亿美元的超大企业。

  而观察软银的投资,除了少数内化成软银的核心业务外,多数都是短进短出,举例来说,上世纪投资雅虎,在短短三年内就获利了结出清股份。而2016年的股份出售中,除了阿里巴巴是十几年的旧投资,其余也都是两三年内就获利了结。而在这样的经营背景之下,我们就可以初步探讨软银为何要收购ARM的一些脉络。

  IoT没有大到足够说服软银投入

  IoT是近几年来非常热门的话题,但相对于话题的热度,相关产业其实发展相当有限,虽然有不少个别行业发展出可持续的获利模式,但整体而言规模还是偏小。

  这些个别行业遍布在交通、医疗、运动、智慧家居等应用中,涵盖范围相当广且零散,虽有其中采用ARM方案的比率不低,但并没有形成如智慧型手机般以生态独占的趋势,反而因为生态需求零散,方案供应商在软硬体上都还有不小的部分必须针对产业别自行发展,无法像智慧型手机般,有现成的软硬体方案可以直接套用。因此,在ARM架构没有绝对的生态优势下,不同竞争架构处理器核心都有其发展空间。

  另外,虽然IoT产业已经有相当的市场规模,但这些市场规模还要考虑到终端的溢价以及服务成本的计算,没有办法完全回馈到晶片方案本身的收益,而ARM的授权模式更是注定仅能收取晶片方案收益其中非常小的部分。因此,若以软银的官方对IoT产业的说法,单纯估算ARM本身所能产生的价值,其实是过度乐观的。

  当然,若软银决定要藉由ARM本身的方案设计实力在各种分散的IoT市场领域投入生态、软硬体服务,横跨数千种可能应用,这的确会比单纯押宝在ARM身上更有市场机会,但别忘了,由于产业跨度大,要做到这种程度,恐怕还要投入数倍于收购ARM的资金,以及十年以上的经营时间才有可能,而软银本身的负债居高不下,是否能承担金融杠杆的风险并达成市场目标?此外,若软银决定自行发展相关IoT方案,恐怕又会形成对客户的直接竞争,有失去客户的风险。因此,软银的说法是否属实,且是否能产生效益,恐怕还有待观察。

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责任编辑:Trista
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