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电子行业半年分析报告:整体向上 局部抢眼

导读: 我们根据新的分类方法,将细分行业的属性、终端和投资逻辑对相关标的进行了重新划分,分成传统电子链、集成电路和上游基础器件和LED四大板块。

  OFweek电子工程网讯 我们根据新的分类方法,将细分行业的属性、终端和投资逻辑对相关标的进行了重新划分,分成传统电子链、集成电路和上游基础器件和LED四大板块。重点监测细分行业财务变化情况,见下表。

  电子行业半年分析报告:整体向上 局部抢眼

  8月份,A股电子板块上市公司密集披露2016年半年报,从整个板块营收及业绩的表现可以发现,2016年电子全行业整体较为景气,各子版块均有可圈可点之处。

  二季度全行业收入1042.91亿元,同比上涨25.63%,净利润73.77 亿元,同比上涨6.56%。营业收入增速较多的行业为:结构件,打印,半导体封测、设备、材料以及分立器件,被动器件,LED。净利润增速较多的行业为:结构件,安防,打印,半导体材料,分立器件,被动器件,PCB以及LED。

  电子行业半年分析报告:整体向上 局部抢眼

  电子行业半年分析报告:整体向上 局部抢眼

  1、 上游基础器件方面,我们重点关注了被动器件、分立器件、PCB、液晶面板以及连接器这几个子行业。这些行业更加偏向上游,其产品广泛的应用在各个行业中,2016年上半年上游基础器件整体表现为稳健增长,在国家强调进口替代、国家安全的大背景下,具有重大战略价值,值得重点关注等。标的方面,我们推荐绩稳健增长的电感龙头顺络电子,军民融合龙头股火炬电子,具有完整产业链的铝电解电容领军企业艾华集团,分立器件龙头扬杰科技,以及依靠稳扎稳打跃升为国内连接器市场龙头、长期发展动能充足的中航光电。

  2、 集成电路方面,2016上半年较去年同期营收规模增长较大,行业总体呈稳步发展态势。出于国家意志推出的《国家集成电路产业发展推进纲要》必会成为刺激整个产业增长的核心动力,加之千亿级别的半导体产业投资基金已经落地,未来增长将会逐步体现,看好集成电路系统性投资机遇。标的方面,IC 制造看好紫光国芯,封装看好深科技、长电科技,MEMS看好耐威科技,装备耗材等配套领域看好鼎龙股份、七星电子、南大光电,IC 设计看好景嘉微、兆易创新等。

  3、 消费电子类方面,消费电子类器件,我们重点关注触摸屏、连接器、安防、打印以及激光等子行业。从几项简单的财务指标看:结构件、打印行业在2016年上半年表现抢眼,营收和净利均同比增速较多,安防保持稳健增长态势。电声和激光行业营收和毛利率都出现了明显的同比和环比改善迹象。持续看好已过转型阵痛期的欧菲光,3D玻璃龙头蓝思科技。

  4、 2016年上半年LED产业总体营收稳健增长,净利润水平上扬态势明显,我们持续看好产能优化,行业集中度提升,以及产品创新带来的行业发展新机遇。细分来看,LED芯片行业二季度营收、净利平稳增长。封装方面,受益产能结构调整,从整体行业来看,营收、净利润同比增加较多,行业竞争趋于良性化。应用方面,LED照明的营收、净利均呈现回暖迹象,LED显示行业营收、净利同比增速保持高增长。推荐业发展思路清晰,步步为营,具有爆发潜质的LED显示龙头利亚德。

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责任编辑:Trista
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