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中芯国际股市过去一周成交激增10倍 PE低于同行

导读: 事实上,年初至今,全球股市平平淡淡,但不少半导体股已大大跑赢指数,估值扯得高高。中芯虽已由月前低位劲弹,但年初至今只升10%,仍属大落后份子。同期台积电大升22%,期内台股指数只升8%;美国同业有升五成至六成的,期内美股只升6%。

  前周三于0.78元推介中芯国际,上周一见0.91元,累计升幅17%,上周五收0.87元,消化后再展升浪。今作跟进分析。

  (1)中芯异动前数天,台湾半导体公司环球晶圆,提出收购美国同业SunEdison Semiconductor(美SEMI),出价较对方市价溢价45%。对方连续亏损多年,短时间内仍会见红,收购总值40亿余港元,差不多相等于环球晶圆宣布收购前本身的市值。一宗近乎孤注一掷的收购蚀本公司事件,引起基金对半导体股份的注视,醒目钱瞄准同类股份。

  中芯国际股市过去一周成交激增10倍 PE低于同行

  事实上,年初至今,全球股市平平淡淡,但不少半导体股已大大跑赢指数,估值扯得高高。中芯虽已由月前低位劲弹,但年初至今只升10%,仍属大落后份子。同期台积电大升22%,期内台股指数只升8%;美国同业有升五成至六成的,期内美股只升6%。

  一周成交激增10倍

  (2)过去一周,中芯总成交44亿股,占发行股数高达12%,或大股东以外股数的16%,较七月份平均成交激增10倍,且曾有一日的成交金额排全市的第二位,而全周成交金额则打入十大,可能是历来首次。可以相信,SunEdison的收购事件引发基金争购中芯,中芯可能有后续发展,是一个春江水暖故事。

  (3)中芯年初预期今年全年收入上升20%,日前调高至25%。上半年盈利增长20%,往绩PE 17.2倍,本栏预测今年13.2倍,在同业中属便宜之选。2013年以来,中芯平均PE 56倍,在2014年中至2015年中最低时期,PE也达21倍以上。

  (4)中芯预期PB仅1.10倍。台积电是3.27倍,中芯大折让。国内半导体A股润欣科技(沪300493)预期PB高达15.63倍,而PE则高达127倍。

  *中芯十二年前以2.69元招股,现价仍潜水近七成,前景大大改善,基金落重注,可期丑股大翻身。前周设目标价1.17元,稍后或要研究提高。

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