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收购交易被看衰 AT&T与时代华纳股价双双下跌

导读: 美国券商MoffettNathanson分析师克雷格·莫菲特(Craig Moffett)表示:“需要担心的事情太多了。这笔交易将在华盛顿面临极大的监管压力,考虑到共和党人和民主党人都表示反对,所以AT&T收购时代华纳能否通过监管审批,依旧存在诸多不确定因素。”

收购交易被看衰 AT&T与时代华纳股价双双下跌

  OFweek电子工程网讯 美国券商MoffettNathanson分析师克雷格·莫菲特(Craig Moffett)表示:“需要担心的事情太多了。这笔交易将在华盛顿面临极大的监管压力,考虑到共和党人和民主党人都表示反对,所以AT&T收购时代华纳能否通过监管审批,依旧存在诸多不确定因素。”

  遭到共和民主两党反对

  在这笔交易宣布后,美国许多律师、媒体人士和政治家——比如共和党总统候选人唐纳德·特朗普(Donald Trump)和民主党副总统候选人蒂姆·特凯恩(Tim Kaine)——都提出了反对意见,要求对该交易进行严格的监管审查,理由是可能伤害消费者利益,将过多的媒体影响力集中到一家公司手里。

  不过,AT&T首席执行官兰达尔·史蒂芬森(Randall Stephenson)依旧对这笔交易通过监管审查表示乐观。他表示,该公司预计“监管部门可能会对这笔交易进行严格审查,设定一系列条件,但我们相信这种问题可以在一些前提条件下得到解决。”

  但是,这种垂直整合的交易很难被华尔街看好。花旗银行分析师杰森·巴兹尼特(Jason Bazinet)在一份投资报告中写道:“从过去的经验来看,我们并不认为垂直整合在战略上有什么益处。”

  有人认为,AT&T与时代华纳合并后,就可以借助于移动网络向媒体公司提供更好的数据,帮助后者实现内容的定制化,同时还可以向他们创造传统付费电视模式之外新的广告和分发机遇,但巴兹尼特对这种看法表示怀疑。

  史蒂芬森表示,对于AT&T来说,拥有内容可以令其更轻松、更迅速地拥抱不同的平台,而目前该公司很难实现这种合作。他在周一说:“这种合作本身是一个漫长且痛苦的过程,需要耗费大量时间和精力,不过你一旦完全拥有相关资源,那么就可以快速推进合作事宜。”

  面临巨大的监管压力

  但一些分析师给史蒂芬森泼了一盆凉水,他们称拥有内容的诸多益处将受到监管机构的阻碍。这些好处包括AT&T不再受其他分销商的制约,自己可以拥有自由的分发能力。

  富国银行分析师詹妮弗·弗利彻(Jennifer Fritzsche)表示,一旦收购时代华纳的交易获批,AT&T就可以在与康卡斯特等竞争对手,以及亚马逊及其他拥有内容的OTT厂商的较量中占据一定优势。AT&T是美国唯一两家拥有全国视频内容分发权的公司,另一家是Dish Network。弗利彻说:“在我们看来,分发能力再加上拥有内容,会令其在拥挤的市场领域具有独特的优势。”

  华尔街还对这笔交易的其他一些方面表示质疑,比如他们认为收购时代华纳会进一步增加AT&T的债务负担,分流AT&T在无线网络的资源投入,而且该公司目前仍处于与卫星电视服务提供商DirecTV的整合阶段。AT&T在一年前以大概500亿美元的价格收购了DirecTV。

  AT&T预计在与时代华纳合并后将可以减少10亿美元的成本,而史蒂芬森周一指出,在与DirecTV完成整合后,该公司可以降低最多25亿美元的成本。AT&T目前的净负债额达到1190亿美元,大概是五年前的两倍。AT&T发言人上周日表示,“AT&T拥有非常好的资产负债表,而且创收能力同样也很强大。”

责任编辑:Zack
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