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【揭秘】国资母基金亦庄国投:打造“中国芯”产业链

导读: 亦庄国投作为开发区招商引资的利器,虽然投资风格上始终保持稳健,偏重长周期产业投资,但投资的策略上却在不断变化。半导体作为亦庄的重点产业之一,在半导体领域,亦庄国投投资了多个专业的GP,包括国家集成电路产业投资基金、华创投资、武岳峰资本等。

在投资圈里广为人知的多是天使投资人,然而动辄数十亿投资撬动巨额资本,促进地区产业发展的基金却另有其人,低调的作风和官方的背景让他们多少疏离了公众的视线,亦庄国投就扮演着这样的角色。

VC投资的项目往往极力造势,让满世界知道,而亦庄国投这样的大型母基金往往悄无声息地操作大型项目。比如,制造业通常是VC玩不起或不愿投入过多精力的领域,却是他们青睐的投资领域之一。看多了VC一夜暴富的神话,不妨换换口味,看看国资母基金的动向。

亦庄国投的业务布局

北京亦庄国际投资发展有限公司(以下简称“亦庄国投”)创立于2009年2月。1992年北京经济技术开发区(亦庄开发区)成立,初期以“绿地招商”为主,以土地和厂房来吸引项目落户,例如资生堂、同仁堂。随着土地资源的减少,绿地招商的策略受到限制,亦庄转型以投资招商的方式为主,于是成立了亦庄国投。

在业务的布局中,亦庄国投的核心是以投资撬动社会资本,促进开发区的产业发展。与此同时,通过收购弥补国内产业空白也是亦庄国投关注的重点。截至2016年12月底,亦庄国投累计投资项目117个,累计投资金额超过260亿元。

——引进国内项目——京东方

京东方是亦庄国投成立后引进的第一个大项目。2009年,亦庄国投14亿元参与了京东方A股的定增,用于支持京东方8.5代线的建设和解决资金周转的压力。

京东方作为国内最大的液晶面板厂商,对于招商引资的地方政府来说当然有其吸引力。可是当时的背景是,自2004 年末起,液晶面板产业开始处于下行周期,产品价格不断下降,虽然2007年面板市场一度回暖,但是次年金融风暴摧垮了液晶面板的盈利周期。京东方2008、2009连续两年亏损。不过,京东方出人意料地选择逆势扩张,因此需要巨额资金,而亦庄国投作为出资方之一开启了与京东方的合作。

当时从投资回报的前景来看,这更像是一场充满不确定性的博弈。亦庄产投(亦庄国投旗下子公司)总经理唐雪峰此前也说过:“我们内部戏称是做了一笔很大的天使投资,初期时候亏损还是比较严重的,短期内很难从财务回报角度对这个项目进行评价。”

在采访中了解到,亦庄国投投资京东方主要看好其对新区经济的带动作用。京东方8.5代线落地亦庄后,可以带动与液晶面板相关的产业集群。亦庄新区是第二产业的聚集地,而第二产业注重连续生产。在引进京东方之后,包括供应商、加工商、销售商等显示上下游的企业逐渐被聚集过来 。以京东方8.5代线项目为核心的北京数字电视产业园周边,已吸引了包括康宁、冠捷、住友化学在内的多家名企入驻。京东方带动的产业群产值在千亿级别,创造了2万个工作岗位。

值得注意的是,京东方等国内企业液晶面板厂商崛起的同时,液晶电视的价格逐年下降,使得人们可以买到价格亲民的产品。在采访过程中,这也是相关负责人着重提到的一点。

此后,亦庄国投又两次增资,先后共计投入35.5亿元。

从京东方的角度来看,资金的输血帮助京东方度过了难关,完成生产线升级。从2013年开始,京东扭亏转盈利,实现净利润23.5亿元,连续三年保持良好的净利。亦庄国投于2015年年初实现在京东方的资金退出,收回约50亿元。

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(资料由亦庄国投提供)

在投资京东方之后,亦庄国投又投资了中芯国际二期、奔驰二厂等开发区重点项目。

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