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出货量稳步上升 英特尔蜂窝调制解调器押宝iPhone 8

导读: 最近英特尔的营收电话会上,公司CFO Robert Swan对公司2017年全年的毛利率指引给出了一些分析。

最近英特尔的营收电话会上,公司CFO Robert Swan对公司2017年全年的毛利率指引给出了一些分析。

基于GAAP,英特尔给出的全年毛利空间为62%,较2016年的60.9%有1.1个百分点的增长。

有意思的是,英特尔给出的62%的毛利率空间为2017年第一季度,意味着并不是全年都有改善。这就有点奇怪,往年英特尔在每年的下半年都比上半年营收水平高,因为工业级PC的销售趋势都是下半年高于上半年。

Swan说明了公司的进展,基于这些说明,英特尔似乎是在押宝公司能够赢得苹果下一代iPhone的调制解调器订单。

出货量稳步上升 英特尔蜂窝调制解调器押宝iPhone 8

CFO的说明

Swan称相较2016年公司2017年在毛利率方面的增长主要来自于非易失性存储产品的销售,以及调制解调器的销售。这位高管马上解释此前存储和调制解调器的销售增长已经给公司带来了“很好的成长、增长的利润和很好的营收”。也就是说,他也承认这些产品的毛利率比公司其他业务的毛利率要低。

要这么看:假设其他都一样,一家公司卖出去毛利率在60%的价值100美元的产品,加上毛利率为30%的价值30美元的产品,总比只卖出去毛利率为60%的价值100美元的产品要好吧。

和iPhone 8有啥关系

说回来,让我们看下为啥英特尔的这条说明意味着它的调制解调器可能出现在下一代iPhone里。

如果我们看下英特尔蜂窝调制解调器的营收趋势,我们看到该公司在第三季度出现了一个初步的出货量上升,并在第四季度实现销售加速。这与苹果iPhone的销售周期步调一致:首先有个手机产品的发布预期,在发布后的一个季度会有很大的销售增长,然后在接下来的几个季度又可以看到销售开始转淡,直到下一轮周期开始。

如果英特尔不能拿到苹果下一代iPhone的订单,那我们可以在2017年下半年看到相应的蜂窝调制解调器营收的下降。在这种情况下,2017年下半年相较于上半年,蜂窝调制解调器就不可能为英特尔毛利率改善做出贡献,因为其蜂窝基带的市场容量/营收也会相应下滑,从而拖累平均毛利率。

看起来,英特尔是希望至少能拿到苹果下一代iPhone一部分型号的订单。

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