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神舟电脑申请上市已通过初审阶段

导读: 证监会创业板发行监管部3月2日发布的公开信息显示,神舟电脑再次提交创业板上市申请已由“初审阶段”转为“落实反馈意见中”。

  证监会创业板发行监管部3月2日发布的公开信息显示,神舟电脑再次提交创业板上市申请已由“初审阶段”转为“落实反馈意见中”。

  根据证监会之前公布的创业板IPO审核工作流程,创业板首发的审核工作流程分为受理、反馈会、见面会、问核、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项审核、核准发行等主要环节,“落实反馈意见”处于发审会之后、封卷之前,并距离核准发行的最后环节已很接近。

  神舟电脑去年的招股意向书显示,其拟发行8100万股,占发行后总股本的10%,发行主承销商为海通证券。被否之时,中国证监会创业板发行审核委员会(以下简称“创业板发审委”)公布的信息显示,三大“硬伤”对神舟电脑持续盈利能力构成重大不利影响。

  首先,神舟电脑去年提交的招股书显示,2010年净利润2.58亿元,经营活动产生的现金流量净额为2625.17万元;2009年净利润为 2.28亿元,经营活动产生的现金流量净额则为-2601.13万元 。对此,创业板发审委认为,该公司2009年、2010年净利润合计为48572万元,而同期经营活动净现金流合计仅为24万元,公司净利润与经营活动净现金流存在明显差异。

  其次,招股书显示,神舟电脑2008年、2009年、2010年的存货周转率分别是4.37次、3.88次、3.66次,而毛利率却分别是 13.98%、15.22%、15.81%。神舟电脑称,“公司提出了‘总成本领先’的战略,并将其贯彻在研发、采购、生产和销售的各个环节,成为维持较高毛利水平的主要原因。”但创业板发审委表示,“报告期的存货周转率逐年下降,毛利率逐年上升,在申报材料中的分析不足以充分说明上述现象的合理性。”

  此外,神舟电脑还在去年招股书中称,该公司2010年的电脑业务收入比上年增长了1.56%,“占主营业务收入的比例基本保持稳定,成为收入的主要来源”。而同年,该电脑配件销售收入占主营业务收入的25.27%,招股书却称该业务是“电脑生产及销售的有益补充”。

  但创业板发审委认为,神舟电脑2010年放宽了销售信用政策,当年主营业务收入比2009年度增长32445万元,增长率为7.57%。其中,电脑收入合计为328863万元,比2009年增长5052万元,增长率为1.5%;其他电脑零配件收入为116390万元,比2009年增长27119万元,增长率为30%,“2010年度主营业务收入增长主要源于外购电脑零配件销售的较大增长。”

  由于今年二次申请创业板上市的新招股书尚未披露,神舟电脑上述三大“硬伤”是否已得到更正,目前尚不得而知。

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