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终端需求疲软依旧 英特尔股价创52周新低

2012-10-10 11:02
吃瓜天狼
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  北京时间10月10日消息,据国外媒体报道,英特尔股价周二盘周一度探底至21.85美元,创出52周新低。至收盘时,英特尔股价报收于21.90美元,较上一交易日下跌0.61美元,跌幅为2.71%。

  由于对英特尔的前景及对PC市场的表现持续感到悲观,一些市场分析师在周二再次下调了英特尔的股票评级或是目标股价。R.W. Baird的分析师特里斯坦•盖拉(Tristan Gerra)周二重申英特尔股票“跑赢大盘”,但把目标股价从32美元下调至26美元。该分析师在投资者报告中指出,“虽然笔记本电脑出货在今年9月出现激增,但终端需求依旧非常疲软。”该分析师还认为,英特尔当前的库存过高,将会有损于该公司的利润率。

  盖拉在报告中指出:“依据我们的观点,英特尔当前的库存过高,将会有损于公司第四季度的毛利率。自2006年第四季度以来,英特尔2012年第二季度的库存天数已经达到最高值,而且考虑到该公司此前的第三季度业绩预期,导致库存天数可能在第三季度还有所增加。不过鉴于Windows 8操作系统即将发布,以及2013年上半年的传统季节性淡季因素,英特尔没有理由继续维持高库存,可能会通过削减使用率把库存降低至正常水平。从公司历史上看,当英特尔的库存达到高水平时,该公司的毛利率便会出现下滑。”

  盖拉在财报中预计英特尔第三季度营收将达到132亿美元;毛利率为59%;每股摊薄收益为0.47美元。他此前预计英特尔第三季度营收为137.3亿美元;毛利率为64.4%;每股摊薄收益为0.62美元。市场分析师当前平均预计,英特尔第三季度营收为137.9亿美元;毛利率为62.3%;每股摊薄收益为0.55美元。

  野村证券股票研究部门的分析师罗米特•沙赫(Romit Shah)同样也认为英特尔的毛利率是关注的重点。这位分析师在周二的投资者报告中把英特尔股票评级降至“减持”,并把目标股价降至22美元。该分析师预计,英特尔第三季度的毛利率将降至60.5%;到2013年还将降至59.3%。

  不过沙赫认为,英特尔在明年通过股票回购等方式,将能够继续维持每股收益的稳定。他在报告中称:“英特尔一直使用资产负债表来推动每股收益的增长。2011年,英特尔通过回购140亿美元股票,推动每股摊薄收益上涨了0.12美元。不过英特尔如今的资产负债表已经非常疲软。我们预计到2012年第四季度,英特尔现金结余净额已经从2011年第二季度的100亿美元降至30亿美元。这考虑到了英特尔对ASML投资30亿美元,以及面临的可转换债券到期问题。”该分析师把英特尔第三季度的每股收益预期从0.55美元下调至0.52美元,并把2013年每股收益预期从2.0美元下调至1.85美元。

  Bernstein Research的分析师斯塔西•拉斯刚(Stacy Rasgon)在周二把英特尔股票评级从“与大盘持平”下调至“逊于大盘”,并强调该公司产品的平均售价或在2013年下跌至较低水平。拉斯刚指出:“英特尔过去几年里异常出色的营收增长,在许多数据上与当前的PC市场是不同步的。事实上,我们发现大多数英特尔的PC营收增长并不是源于产品出货量的增加,而是更多的基于较高的定价。”

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