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电子元器件:关注细分产品机会

2012-11-26 17:19
小鱼时代
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  预计13 年电子行业整体呈弱复苏态势,在Win8助力下,超级本将成为需求生力军,部分细分元器件如大尺寸触控面板、高端电路板、固态硬盘等将受益;智能手机和平板电脑竞争趋烈,中低端市场将成为争夺热点,利好低成本技术方案和国产元器件,具备规模优势和成本控制力的元器件企业将在洗牌中胜出。

  投资要点:

  行业景气度低,智能终端依然是12年成长最快的细分产品。智能手机、平板电脑延续高增长态势,利润向高端品牌集中,部分上游企业受益。受宏观经济影响,个人电脑、功能手机销量下滑,元器件企业整体增速和盈利能力较差,尤其是周期性明显的通用元器件、基础材料等子行业。

  13年,超级本和Windows8系统将对行业产生重要影响。超级本跨界平板电脑,兼顾办公和娱乐需求,预计销量将快速增长,从而带动大尺寸触控面板、超薄高强度机壳、高端电路板等细分元器件需求。Win8系统将贯通智能手机、平板电脑、超级本三种终端,更适用于未来“云计算”网络模式,预计在移动终端市场份额将有所上升。

  预计13年智能手机和平板电脑竞争趋向激烈,中低端市场将成为热点。高端品牌强调差异化,在触控屏、摄像头等人机界面采用更高端技术;中低端领域消费者更重视性价比,成本控制对品牌商至关重要,一方面利好薄膜结构触控屏等低成本技术方案,一方面利好国产元器件企业。

  元器件企业的竞争壁垒从技术转向市场。智能终端技术已逐步成熟,主要品牌商的市场份额难有大幅变化,其对上游的采购份额趋向稳定。具有规模效应的元器件企业更容易获得份额增长和开拓新客户,也能够通过规模生产和中西部布局来降低成本,从而巩固竞争优势。

  13 年投资策略:维持行业“同步大市”投资评级,重点关注细分产品机会。行业整体处于弱复苏进程,超级本等新兴产品带来结构性机会,建议重点关注欧菲光、歌尔声学、丹邦科技、顺络电子等。

  风险提示:超级本等新型电子产品市场销售低于预期;智能手机、平板电脑竞争加剧,产业链盈利水平下降。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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