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88亿!惠普的并购丑闻该谁负责?

2012-11-21 11:55
络遇
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  这是一场难以理解的收购,除了李艾科本人外,包括惠普内部与外部的所有人都认为Autonomy并不值这个价格。此前林奇曾试图将公司以60亿美元卖给甲骨文,但被拒绝。

  好莱坞式的离奇剧情再次发生在惠普身上。如果说,过去几年间惠普的董事会政变、窃听门和桃色丑闻等事件只是公司政治内斗,那么这一次,惠普不得不付出高达88亿美元的巨大商业代价。

  初听上去,这是个不可思议、令人错愕的故事。

  惠普去年夏天宣布以111亿美元收购英国软件公司Autonomy,试图在企业应用软件市场追赶IBM等竞争对手。这项由前惠普CEO李艾科推动的收购,当时被硅谷批评代价太过昂贵,也遭到公司CFO的强烈反对,但最终仍然被董事会通过。

  当时的董事会——和现在基本一致——都信赖了审计机构德勤对Autonomy的财务审核报告。作为尽职调查的一部分,惠普当时还聘请了普华永道(KPMG)对德勤的报告进行了审计,巴克莱银行等投行中介机构也参与了这项收购交易。

  无论是德勤还是普华永道,都没有能够发现任何问题。直到今年4月Autonomy创始人迈克?林奇(Mike Lynch) 被辞退后,一位Autonomy领导团队的资深成员主动“爆料”,惠普通过调查才发现,Autonomy公司存在一系列可疑的会计和商业行为,导致惠普收购这家公司时的估值存在严重偏差。

  由此带来的后果残酷。惠普昨日晚间宣布,在2012财年第四财季财报中记录一笔非现金商誉减值费用,该笔与Autonomy公司相关的费用价值88亿美元。而其中大部分的——超过50亿美元,与严重的会计不当行为、虚假陈述和情况披露失误有关。

  这也意味着,仅仅一年时间,惠普收购Autonomy的100多亿美元已经损失八成。公司股价也受此消息的影响重挫12%,盘中一度下探至11.35美元,创出自2002年10月以来的最低股价。

 

惠普股价表现图

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