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苹果概念out “中国造”in

2012-12-25 09:16
夜隼008
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  2013年投资市场最热门的题材是什么?是已经火红3年的苹果(Apple),还是三星(Samsung)手机概念股?都不是!是2013年仍持续高成长的中国智能型手机。

  两项改变撑起业绩 中国市场最大、外销也大增

  两个理由将台撑中国智能型手机概念股的业绩,一个是中国将成为全球最大的单一市场;大和资本市场亚太科技产业执行董事陈慧明估计,中国手机出货量将从2012年的2.4亿台成长到2013年的4.3亿台,年增率近8成。

  另一个看好的理由,则是“中国造(Made in China)”智能型手机在蛰伏多年后,2013年起外销数量将大增。里昂证券估计,外销数量将由2012年约3千万台,增为2013年的约1亿台;中国制手机外销比重也将从2012年的两成,在2013年增至32%。

  花旗环球证券亚太区下游硬件制造业首席分析师张凯伟更认为,新兴市场2百美元(约合新台币6千元)以下的智能型手机市场,因为利润空间压缩、消费者对价格过于敏感,品牌厂大举退出,将由重起炉灶的中国白牌手机业者囊括。

  中国手机取代苹果概念股题材的味道,越来越浓。陈慧明不讳言,“Apple的Food chain(指供应链)恐怕已走向尾声。”由于对手诺基亚(Nokia)与中国最大电信运营商中国移动合作、iPad市占率下降等原因,苹果在过去3个月里,股价下跌约18%,其中仅12月5日在纽约股市就暴跌6.4%,单日市值蒸发349亿美元,是1988年来首次。

  中国手机市场的高成长,估计2013年将吸引超过50个品牌厂竞逐,由此往外辐射的零组件供应链厂商有成千上百家。然而,中国市场跌价幅度快、竞争激烈,想在这个市场赚到钱并不容易。里昂证券亚太科技产业研究部主管贝瑞特(Nicolas Baratte)指出,投资布局最好挑选三种独特性的个股:一是产品或制程技术领先,如大立光或台积电;二是直接受惠于经济规模者,如IC通路商大联大;三是具成本优势的公司,如F—臻鼎。

  外资分析师也指出,11月中国手机调整库存,因此产业链个股(如联发科)的业绩跟着短暂修正,但12月起订单回温,估计将一路畅旺到2013年春节前,建议投资人等股价拉回修正再进入。

  其实,不少个股下半年的业绩已经开始反映此题材。面板驱动芯片就是明显的受惠族群,尽管2012年电视、笔记型计算机用的大尺寸驱动芯片需求停滞,但奇景光电、联咏、奕力、旭曜等供应给手机和平板计算机用的中小尺寸产品,却业绩畅旺,带动公司自2012年下半年营收好转。奕力、旭曜与中国白牌市场斑度连动,更是观察指标;一位驱动芯片公司主管表示,靠着中国手机相关的订单,2013年确定将持续成长,一扫先前的营运阴霾。

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