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芯忧:中国前十位IC设计企业总值难敌高通1/3

2013-11-21 08:53
络遇
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  “就像恒大进军足球圈之前对足球了无所知一样,在紫光收购展讯之前没有人会将其与芯片结合在一起。”对于紫光集团连续两次出手收购芯片企业一事,手机中国联盟秘书长老杳评价道。

  继以18亿美元收购大陆芯片第一股展讯通信之后,11月11日,紫光集团宣布以9.1亿美元收购大陆另一芯片龙头厂商——锐迪科(RDA.NASDAQ)。这也就意味着,紫光集团将坐拥国内前三大芯片设计企业中的两家。而在此之前,紫光集团主攻生物医药、地产开发、IT分销、仿真科技等产业,与芯片业完全是“八竿子打不着”。

  业内认为,紫光集团极有可能合并展讯通信和锐迪科,两家企业合并后的年产值将达15亿美元。这对中国芯片设计业来说,既喜又悲。喜的是,15亿美元的年产值终于能够挤进全球芯片设计企业前20名。悲的是,这么多年来,中国的芯片设计业过于分散,企业规模过小,国内前十大芯片设计企业的总产值加起来还不到高通的1/3。

  芯片“门外汉”紫光

  今年6月20日,紫光集团突然向展讯通信发出现金收购邀约。7月中旬,双方宣布最终收购价格为每股美国存托股份31美元,收购总价约18亿美元。业内普遍认为,展讯通信私有化的主要意图是从纳斯达克[微博]退市,谋求未来在国内A股上市,以扩大融资规模。此前,展讯在美国资本市场不温不火,市盈率长期在10倍以下。而紫光集团的国企背景和强大的资源整合能力可为其在国内IPO提供有利条件。

  时隔四个月,紫光集团又向锐迪科发出现金收购要约,最终达成的收购价格为每股美国存托股份18.5美元,收购总价约9.1亿美元。不过,紫光集团并不是唯一买家。在紫光集团向锐迪科抛出绣球之前,上海浦东科技投资有限公司(下称“浦东科投”)已于9月向锐迪科提出报价,拟以每股15.5美元的价格,收购其尚未持有的锐迪科股份。

  “实际上,紫光集团在策划收购展讯时已经将锐迪科列入收购对象,只不过因为浦东科投的闯入而加速了进程。” 老杳向本报记者透露,浦东科投的进入主要代表上海市政府的意愿,希望留住本土企业。“但现在紫光集团跟锐迪科已经签订了并购协议,相信变数不大。”

  展讯通信和锐迪科都是大陆芯片设计行业的翘楚,在2012年中国芯片设计企业中分别位列第二、第三。

  “短期来看,紫光集团应该仅限于资本运作。但长远来看,紫光集团肯定会对展讯和锐迪科进行合并。”老杳表示,展讯通信和锐迪科合并之后,虽然每年15亿美元的营收仍只有联发科[微博]的三分之一,但大家已经在同一级别竞争。

  不到20家企业“入行”

  随之而来的疑问是,中国芯片设计企业不下几百家,何以要通过紫光集团这样一个“门外汉”来推动整合?

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