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为何黑莓还能继续活着?

2013-12-23 09:40
络遇
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  上周末黑莓发布了最新一季度的财报,极为糟糕。黑莓的销量这么差、营收这么低、亏损这么高却还能独立活着,而且黑莓的股价还大涨了。这是为什么?

  黑莓今年的业绩已经足够差,但这个财季的表现尤其糟糕。从三个数据可以看出来:

  1、黑莓营收为12亿美元,同比下滑56%,也不如上一财季的16亿美元。

  2、黑莓售出约190万部智能手机,其中大部分为黑莓7(BlackBerry 7)设备,环比减少200万部。

  3、黑莓第三财季净亏损44亿美元,每股摊薄亏损8.37美元。

  但财报反映的是过去,而股市投资者看重的则是未来的想象空间,投的是预期。

  对黑莓最新的财报,我们还应该这么看:

  1、黑莓在营收上对硬件的依赖性越来越低,来自服务的收入比重上升。

  环比来看,黑莓本季度12亿美元的营收中,约40%来自硬件(4.8亿美元),53%来自服务(6.36亿美元),7%来自软件和其他业务。

  在上个财季,黑莓来自硬件业务的营收占据的比重还有49%(7.84亿美元);来自服务业务的营收占据了总营收的46%(7.36亿美元),虽然同样在萎缩,但幅度小得多。

  2、在目前主流厂商季度销量普遍在千万部以上的水准映照下,黑莓190万部的季度销量已经完全拿不出手,而大部分为老旧的黑莓7设备的现实也表明,前任CEO海因斯推出的BB10系列新机彻底破产,但黑莓及时减记了这部分库存资产。

  3、此次黑莓巨亏主要包括约27亿美元的长期资产减值,16亿美元的库存,以及2.66亿美元的重组费用,调整后的黑莓净亏损为3.54亿美元。

  从黑莓的业务构成和细分业绩来看,黑莓已经卸下了硬件包袱,服务业务成为公司的支柱。

  事实上,黑莓的硬件实力早已被否定,这在第三季度收购闹剧的流产就能看出——根本无人问津。而服务业务恰恰是外界仍然信赖黑莓的最大理由。

  更重要的是,由于第四季度10亿美元外部资金的注入,黑莓的现金储备从26亿美元增长到了32亿美元,相对于其现在的体量,这笔钱足够烧一阵子。

  所以,新任CEO程守宗敢于喊出2016年恢复盈利的口号。

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