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Intel:数据中心添臂力 平板战略堪忧

2013-12-09 09:02
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  平板电脑战略堪忧

  英特尔的“其他架构集团”每年可贡献40亿美元的收入,营业亏损约25亿美元。该集团主要负责移动处理器产品。

  英特尔在移动市场的发展几乎毫无进展,但它预计公司2014年可凭借低功耗Atom处理器将基于英特尔芯片的平板电脑销量提高到2013年销量的4倍。

  如果真是那样,英特尔在移动市场的份额将大幅增长,但是这也是有代价的。英特尔预计该集团明年的营收将与今年持平,这意味着它可能会为Atom芯片提供更大的折扣优惠。

  有消息称英特尔明年将向平板电脑厂商提供10亿美元的补贴,同时还将免费提供移动通信芯片以帮助OEM厂商降低推广基于英特尔芯片的平板电脑的成本。

  与ARM相比,英特尔目前在移动市场的份额还非常小,它显然正在努力弥补之前失去的时间。但是,要想获得市场份额需要大量的开支,目前还不清楚英特尔的投资回报率是否可观。RBC Capital的分析师们对此非常担忧,因此他们下调了英特尔股票的投资评级。

  股息增长速度可能会放缓

  在过去的十年里,英特尔的股息增长速度还是相当快的,但是未来几年可能会不可避免地减慢下来。英特尔预设的自由现金流派息率目标大约为40%,大概也就是它当前的水平。

  由于明年的营业利润将与今年持平,因此英特尔的派息率至少要等到2015年才有可能明显增长,而且这还要求其移动业务必须在2015年转亏为盈才行。

  英特尔的资金分配优先项目是投资移动业务。英特尔显然是想将资本开支增加到2010年水平的两倍,这意味着股息增长将为资本投资让路。

  英特尔目前的派息率为3.8%,已经高于其他很多大牌技术公司,因此股息增长速度在短期放缓并不会令看重股息的投资者过分担忧,但股息增长乏力可能也会令某些投资者离去。

  小结:英特尔近况堪忧前景美好

  总的来说,英特尔现在受到了持续下滑的PC市场和亏损的移动业务的双重拖累,它的平板电脑大战略也需要耗费掉公司数十亿美元的现金。因此它的近况令人堪忧,但在未来的几年里,英特尔很有希望从ARM手中抢走大量的移动市场份额,加上发展迅速、盈利能力强大的数据中心业务,公司的长期发展前景还是很有希望的。

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