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联发科低谷已过 明年欲夺回OPPO/VIVO订单

2017-07-21 12:04
铁马老言
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欧系外资表示,虽然市场依旧竞争,联发科最坏状况已过去,今年底的P23芯片应可迎回OPPO/VIVO订单,明年出货量可望看增,而力拼的物联网业务未来5年营收占比将可达20~25%,将评等从减码上调至持有。

欧系外资指出,联发科近期库存调整已上轨道,但因产品组合仍不佳,不预期毛利率能有效回温。 不过,力压的12纳米P23芯片,搭上已到位的基带芯片,成本有效优化,供应链订单建置已看到迎回OPPO、VIVO的明年上半年的大单。

联发科在经过今年营运逆风后,虽然P23传出佳绩,但其客户终端多仍在2000人民币以下,已从高端和旗舰机款退位,不难看出高通技术领先,甚至祭出与手机品牌厂独家合作的方式,对联发科有所冲击。

不过,联发科对物联网业务采取加速策略,像是打入亚马逊Echo Dot、在大陆物联网业务也有相当进展,预期在2020年前,联发科物联网业务营收占比将可达20~25%。

虽然手机产品蓝图改善和物联网有题材,但由于联发科目前营收占比仍逾50%,未来营运动能仍有挑战,但考虑后市获利,将2017~2019年获利预估上调为-8%、14%、5%。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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