侵权投诉
订阅
纠错
加入自媒体

秦朔:小米最可怕的地方是什么

2018-05-04 09:47
百闻一见
关注

从中国的小米到世界的小米

5月3日,小米集团(下称小米)向港交所递交了招股书。这家创立8年的公司2017年实现了1146亿元的收入和122亿元的经营利润,其收入同比增长67.5%,这一幅度在全球收入超千亿且赢利的互联网公司中排名第一。

继百度2005年在纳斯达克上市创下涨幅记录和阿里巴巴2014年在纽交所上市创下融资规模记录后,预计小米在港交所将创下今年全球最大规模IPO等耀眼记录。

从商业模型、主要利润来源、公司治理风格等角度看,小米是一家互联网公司,但这家互联网公司很不一样。

根据招股书介绍,小米对自己的定义是“一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司”,采用独创的“铁人三项”商业模式:硬件+新零售+互联网服务——把设计精良、性能品质出众的产品紧贴硬件成本定价,通过高效的线上线下零售渠道将产品送到用户手中,并持续为用户提供丰富的互联网服务。

在商业史上,这样的公司是罕见的。只有在互联网和物联网时代,将软件、硬件、服务合而为一的全新模式才能成立。小米硬是将智能化的硬件做成了互联网服务的超级入口,这要拜时代之所赐,拜中国红利之所赐,但更是依靠无畏的创新勇气和追求极致的敬业精神。

互联网时代是创造奇迹的时代。但在小米之前,没有人相信硬件可以成为互联网平台。太难了!小米为什么能成就大业?用雷军的话,“8年来的每一天里,‘和用户交朋友,做用户心中最酷的公司’的愿景都在驱动我们努力创新,不断追求极致的产品和效率,成就了一个不断缔造成长奇迹的小米”。

与其说是小米享受了移动互联网的风口红利,不如说小米是依靠对用户信仰的卓绝坚持,才赢得了最大的红利。

招股书显示,小米不仅是全球第四大智能手机公司,而且建成了全球最大的消费级IoT物联网平台,同时拥有1.9亿MIUI月活跃用户。

小米登陆港交所是资本市场的一件大事,也标志着在供给侧改革中坚持走创新驱动之路的中国优秀公司,无论在产品质量、商业模式、经营能力、品牌形象上都具备了全球竞争力。从中国的小米到世界的小米,故事将掀开新的一页。

从资本市场角度看小米

小米的招股书暂时没有披露估值和发行区间,但市场普遍认为小米IPO前的估值在700到800亿美元,预计融资额在100亿美元左右,上市后短期内市值可达1000亿美元。招股书显示,中信里昂证券、高盛、摩根士丹利为联席全球协调人、联席账簿管理人兼联席牵头经办人。

高盛、摩根士丹利是全球顶级投行,历史上都参与过不少经典IPO案例。

1956年1月,福特汽车的IPO成就了高盛在投行领域的领先地位。这是第二次世界大战后华尔街最大一单IPO,它标志着全球最大的私营企业也可以公众化。福特汽车以64.50美元的价格公开发行了1020万股。此前两年,高盛一共做了56套方案。为了保密,福特的名字从未在文书中出现过,相关地方都用“X”代替。

1980年12月,摩根士丹利作为保荐人之一的苹果公司在纳斯达克上市,以每股22美元价格公开发行460万股,不到一个小时被抢购一空。当日收市29美元,市值17.78亿美元,苹果公司产生了4名亿万富翁和40名以上百万富翁,乔布斯的财富达到2.56亿美元。

苹果公司是创立4年后就上市的。从苹果开始,美国IPO市场拉开了追捧新兴高科技公司的序幕,“科技资本化”成为20世纪80年代之后美国资本市场的主旋律。1980年微软上市,1990年思科上市,1995年网景上市,1996年雅虎上市,1997年亚马逊上市,1998年eBay上市,2004年谷歌上市,2010年特斯拉上市,2012年Facebook上市……。在资本力量助推下,以硅谷为代表的美国信息产业和互联网公司一浪接一浪,引领全球科技航向。

中国互联网上市潮始于2000年新浪、搜狐、网易三大门户登陆纳斯达克,2004腾讯在港交所上市,2005年百度上市,2014年阿里巴巴上市,腾讯和阿里巴巴今天都已跻身世界十大市值公司。
高盛和摩根士丹利都参与保荐的小米,对资本市场意味着什么?

假定小米上市后市值在900亿美元以上,不难得出如下结论——

如果将小米看作互联网公司,其市值在中国互联网上市公司中将仅次于腾讯和阿里巴巴,在全球上市互联网公司中也将跻身前十;

如果将小米看作消费品公司,其市值在中国所有消费品上市公司中将仅次于贵州茅台;

如果将小米看作制造型公司,其市值将在所有中国制造中排名第一,远超2017年制造业市值第一第二的美的和海康威视。(数据来源:东方财富Choice中国上市公司市值500强榜单,统计截至2017年12月29日)

在资本市场看来,这是小米最有趣的地方,它可以被多重定义与想象,从而显示出不可限量的未来活力。

从互联网角度,截至2018年3月,MIUI月活用户超过1.9亿,用户每天使用小米手机的平均时间约4.5小时,2015到2017年小米互联网服务收入年复合增长率74.7%,毛利年复合增长率69.3%。小米从用户规模、黏性及活跃度都达到全球一流互联网公司水平,有很好的变现能力。

从消费和制造的角度,2017年小米手机销量达9140万台,较2016年大幅增长64.9%,位居全球第四;2017年小米海外市场收入超过320亿元,已进入全球74个国家和地区,并在全球15个国家和地区进入智能手机销量前五名;小米建成了世界最大的消费级IoT物联网平台,连接了超过1亿台智能设备(不含手机和笔记本电脑);小米还投资或孵化了超过90家专注于发展智能硬件及生活消费产品的公司,构建起手机周边、智能硬件、生活消费品三层产品矩阵,小米IoT与生活消费产品分部2017年收入为234.4亿元,同比了增长88.8%;最后,小米商城是中国第三大3C与家电类电商平台,线下坪效位居全球

二,仅次于苹果。

2011年8月16日,小米第一次新品发布会在北京798召开。雷军在台上发布了小米1代手机,其旗舰级的配置和性能,以及仅相当于当年市场上主流手机一半价格的定价1999元,当即引爆市场。
无论从哪个角度看,小米都走到了中国创造、中国渠道、中国服务的最前沿,显示出极高的效率和性价比优势。所以资本市场竞相追逐小米,并不意外。

1  2  下一页>  
声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

发表评论

0条评论,0人参与

请输入评论内容...

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码:

粤公网安备 44030502002758号