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小米Q2财报:营收大涨68.3%,海外收入翻番,手机增速全球第一

2018-08-23 04:42
钱皓
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雷军曾在公开信中谈到,“厚道的人,运气都不会太差”。

尽管小米上市首日破发,但随后上涨截至目前已高出发行价。可见其在争议声中,用自己的努力赢来了运气。一个月的静默期后,摩根士丹利、瑞信等外资机构纷纷给出的唱多信号,则是市场对其商业模式的认可。

8月22日,小米交出上市后首份成绩单,表现强劲,Q2营收达452.36亿元,同比增长68.3%,环比增长31.5%,而以2018年上半年计,其营收达796.48亿元,同比增长75.4%,以高于市场预期的表现再次成为行业焦点。小米能否以九重真龙之身一扫质疑,不妨从小米的三大核心业务手机、IoT、互联网业务深入分析。


 一、手机业务:花香两地

在小米生态围绕流量精心设计的商业模式中,手机扮演着重要的入口价值,其在国内市场花开遍地的同时,这颗披着橙色的种子还被成功地播撒到海外。

Q2季度,小米海外收入大涨,手机增速全球第一,平均售价稳定增长。

连续三年维持两位数增速之后,国内智能手机市场在85.4%的渗透率的节点上,正无限接近增长天花板。就在2017年国内首度出现负增长下,国内各大手机厂商早已加速海外布局。

小米作为其中的佼佼者,Q2季度成绩不俗。小米该季度海外收入达164亿元,同比增长151.7%,占比达36.3%。其中在印度市场取得按出货量计市场份额和增速双料第一;在印尼轻取增速冠军、出货量亚军;其西欧出货量同比暴增2700%,在全球25个国家和地区跻身市场前五。


受此推动,小米手机整体出货量和平均售价均有不俗表现。2018年Q2,小米出货量达3200万部,同比增长43.9%,以305.01亿元收入同比大涨58.7%。这也得益于小米8系列、MIX2S等旗舰机的强劲销量,手机平均售价同比增长超过25%,在高端机型市场上表现优异。


由此看来,硬件综合净利润率不超过5%的承诺并没有限制小米收入和利润的增长,其在存量市场和增量市场的竞争中都不落下风,而高端机销量的上涨,也意味着小米手机的用户质量提升,其互联网服务变现能力也会相应增强。

东南亚、印度等新兴市场正成为全球智能机的结构性增长点,释放出新需求,为小米带来增量空间。

以印度为例,2017年,其智能机市场增长14%,达到1.22亿部,已成为仅次于中国的全球第二手机市场。而据Counterpoint Research的统计数据显示,13.2亿的印度人口中,约有6.5亿人使用手机,大约三分之二的印度手机用户(约合4.3亿人)计划在2018年升级其手机。这意味着在4G通讯普及和经济增长的助推下,其智能手机市场仍将迎来巨大增长空间。

与国内市场相比,印度仍有较大增长空间

(图片来源:经公开数据整理)

同时,印度、东南亚等新兴市场与中国有天然相近的地缘文化,且同为发展中国家,在相对有限的经济发展水平下(印度人均GDP为1931美元),其消费行为仍以性价比驱动为主。这对于有经验的中国厂商而言可谓轻车熟路,2017年便合力拿下海外53%的市场份额。

小米从国内锻造的独特优势,也恰好匹配当下崛起中的印度市场。

高性价比是这家拥有8年历史的公司的最显著的标签。从早年的“为发烧而生”到“小米的硬件综合利润将永远不超过5%”,这一基因也十分适合看重物有所值的印度用户,从腾飞之作红米Note 3,到红米5A以330万台的销量占据了整个印度手机市场9%的份额,足见小米对印度市场吃的很透。

印度前五大手机市场份额

(数据来源:Counterpoint Research)

同时,小米所熟练的互联网营销手段和流量玩法也与印度市场行情一拍即合。众所周知,小米是典型的互联网营销品牌,其在印度也承袭国内玩法,与印度电商平台Flipkart上线闪购,并上线米社区、小米商城,迎合了83%倾向网购印度人的消费习惯,而MI.com也成为印度第四大电商平台。

雷军也对印度市场寄予厚望,IPO募资的40%将用于全球扩张,印度市场可谓重头戏。

雷军曾公开信中在提到:“要进一步推进国际化,尽早实现国际业务收入占比过半。”事实上,今年来,小米也的确在印度市场大刀阔斧地迈进。

在本土化供应链上,除了在印度投建三家手机工厂、与富士康合资建厂外,近期小米再次宣布,其全球零部件供应商合力泰将入驻印度,在零部件上每年将贡献5000万件产能。如此大规模的密集投入,小米对印度市场的重视程度显而易见。

第二季度小米印度销量第一

在渠道拓展和产品布局上,其引入印度工业巨头塔塔集团名誉主席投资,扫清经济、政治上的阻碍,加速推进本地化运营;而在产品线上,其也筹划新中高端品牌POCO,实现群体的全面覆盖。

二、IoT业务:高筑墙,广积粮

据艾瑞咨询预测,2022年,中国消费级IoT硬件销售额将超3000 亿美元。早在2013年,小米在BAT江湖外布局庞大的IoT生态链,可谓独具慧眼,一马当先自然能够跑马圈地。

以小米手机为入口,定义极致性价比,再逐步形成IoT生态体系,打造生态型竞争壁垒。

可口可乐创始人艾萨·坎德勒曾言:即使可口可乐公司把所有的家底都赔光,单凭“可口可乐”这个牌子足以东山再起,形象地说明品牌认知的价值和壁垒。小米自7年前第一款手机面世以来,“小米”在用户心智中几乎与“高性价比”化为等号,这一无形资产降低了用户对其生态产品的心理接受门槛。

而以此来看,小米庞大的IoT生态体系本质上也形成了具备良性循环的生态壁垒。小米用户经历由手机到手环、净化器等产品后,用户行为数据已经沉淀在平台之上,为了保证体验的一致性,其下一款产品也更倾向选择小米。据财报显示,近170万名小米用户拥有五台以上小米IoT设备,环比增长19%。如此正向的市场表现,可见庞大的生态体系已提升用户的生命周期价值与活跃度,助其实现商业价值最大化。

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