曾连续四个季度稳居新势力销冠的小鹏汽车，在Q3松开了加速的油门。

11月30日，小鹏公布2022年第三季度（以下简称Q3）财报：交付量29570辆，同比增长15％；营收68．2亿元，同比增长19．3％；两者的增速均远远低于去年同期。

值得注意的是，小鹏汽车整车毛利率显著回暖，小鹏汽车在毛利率、企业亏损等方面持续改善。数据显示，小鹏汽车2022年第三季度毛利率为13．5％，2022年第二季度为10．9％；2022年第三季度净亏损为人民币23．8亿元，2022年第二季度为人民币27．0亿元，环比收窄12．0％。

财务数据有喜有忧

小鹏汽车整体正朝着向好的趋势发展，从数据中可以直观看出，这一季度的亏损比上一季度少了一些，而这一变化是在还是在小鹏汽车今年前三个季度研发投入近40亿元，研发领先行业的高阶辅助驾驶、开发2个全新的整车平台等情况下实现的，这也被业界认为是成长型企业走强的关键信号。

据了解，小鹏汽车三季度研发开支为15亿元，去年同期与今年二季度则均为约12．64亿元，同比增长18．5％。对比另外一家新势力造车企蔚来汽车，小鹏汽车2022年第三季度研发投入强度比蔚来的研发投入强度低。

从业绩数据看，2022年前三季度小鹏汽车归母净利润亏损67．78亿元，亏损幅度同比扩大89．54％。从盈利能力看，新势力车企蔚来、理想、小鹏、零跑均处于亏损状态，其中小鹏汽车亏损程度最大。按同期销量估算，相当于每卖一辆车亏损超过6．8万元。

如此巨额亏损下去，如果没有充足的现金流的话，那么小鹏很有可能会面临现金流枯竭的局面。

何小鹏在近期一次接受采访中称，加入小鹏汽车后经历过两次绝望时刻，一次是在2019年小鹏汽车融不到钱，剩余资金仅够公司维持六个月；另外一次是销量不及预期、市值和股价严重下滑的当下。

重组架构，挽救颓势

同财报一起公布的还有人事调动，小鹏汽车联合创始人、总裁夏珩将辞去公司董事会执行董事职务。辞任执行董事后，夏珩仍将担任小鹏汽车总裁一职。

此前，小鹏汽车在10月下旬传出全面组织架构调整消息。据内部人员表示，本次架构调整不亚于腾讯2019年的“930”大调整。

小鹏汽车创始人何小鹏在其三季度财报发布会上表示：“我本人将更多聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划和研发，推动组织的变革和升级，并大幅减少个人在生态企业的直接参与度。小鹏汽车联合创始人、总裁夏珩也将辞去董事会的执行董事职务，工作精力更加聚焦于产品。”

据悉，小鹏汽车计划建立虚拟的委员会组织，包括五大委员会：战略委员会、产规委员会、技术规划委员会、技术规划委员会、产销平衡委员会、OTA委员会，并建立E、F、H三个产品平台矩阵。

在小鹏汽车日常运营中，小鹏汽车将设立战略、研发、供应生产、营销服务、职能支撑等五大体系。夏珩也成为小鹏汽车组织结构调整的消息传出后，首位进行职务调整的高管。

刺激小鹏汽车公司这次大调整背后，与小鹏汽车旗下小鹏G9亮相，及公司汽车销量下滑，随后公司股价持续走低及造车新势力整体疲态都有密切关系。

从交付数据来看，第三季度小鹏共计交付29570台车，较2021年同期的25666辆增长15％。其中，P7 16776辆、P5 8703辆、G3i 3907台、G9 807台。对于2022年第四季度，小鹏预计车辆交付量在20000至21000之间，总收入将介乎人民币48亿元至51亿元。

对比前三个月，前三季度交付总量依次下滑。笔者了解到，10月，小鹏交了5101台车，

业绩承压、销量走弱，小鹏汽车把希望寄托在G9上。何小鹏表示受G9产能爬坡影响，11月份的交付量预计为不少于5800辆，12月环比交付量将会明显的反弹。

12月1日，小鹏汽车公告，11月总交付5811台，环比增长14％。

但这也从侧面透露了一个危险的信息：其他车型卖不动了，而且在新车型／改款车型上市交付前，这种颓势暂难逆转。

艰难处境，内忧外患

实际，G9上市并不顺利。9月，G9正式上市，售价区间30．99万～46．99万元。

然而新车上市仅两天便宣布调整SKU，原因是用户对G9核心卖点需要选装发出质疑，且表示不同版本车型配置复杂，难以区别版本之间的关系。

在上市后不到48小时，小鹏就关闭了G9预定界面，并更改了SKU和定价。调整SKU后的小鹏G9按照续航里程作为分类标准，分为570、650、702三大类别，同时借鉴IPhone的命名方式，将车型版本分为Plus、Pro、Max三个版本，作为版本高低端的区分。

只是，即便对市场反馈进行响应，但G9的销售前景仍不甚乐观。10月G9仅交付623台。最新消息，11月小鹏G9交付1，546台，这预示12月交付量有望回升，也许可以重回万台水平。

目前，小鹏汽车正处于“内忧外患”的境地中。小鹏汽车除了面对造车新势力以及国内传统车企竞争外，还要承受特斯拉降价促销带来的压力。

10月份，正是各大新能源汽车品牌销售的旺季，特斯拉在这个旺季加了一剂猛药。特斯拉官方宣布，对Model 3和Model Y国产版热销车型降价，降幅为1．4－3．7万元，这一降价直接刺激了市场的消费热情，同时也拉开了价格战的序幕。

特斯拉之后，华为问界、福特汽车也相继跟进，11月中旬，国际知名大品牌奔驰也对部分车型的零售价进行了调整。相比与前三家，奔驰的新能源车降价力度几乎是全行业中最大的。

早在今年8月，小鹏汽车曾率先推出了多项优惠促销政策，最高优惠金额达2万元。不过，变相降价的小鹏并未如愿，9月销量仅8468辆，跌出前三。究其原因，旗下G3、P5、P7产品竞争力不足是关键症结。

小鹏汽车的销量数据不佳，难以完成全年目标。数据显示，2022年1－10月小鹏汽车累计交付103654辆，虽然领先蔚来、理想等企业，但这距离其年销量25万的目标还相差14．6万辆，仅完成全年目标的41．46％。

此外，越来越多的新势力车企开始拓宽产品线，例如低端品牌哪吒和零跑先后推出高端车型，而靠单一车型走天下的理想汽车，已陆续推出理想L8、理想L9、理想L7等车型，蔚来则计划在推出中高端品牌，蚕食20－30万元市场。因此，小鹏汽车若想要稳固自己的市场份额，则需要调整自身发展的节奏，有计划地推出市场认可的车型。