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Microchip收购Microsemi:营收实现“1+1>2”是最大的动力

2018-03-05 09:17
来源: 与非网

前几天传闻的Microchip收购Microsemi今天终于尘埃落地,85.5亿美金达成交易,高于股市收盘价格75.5亿美金。从宣布到达成只有三天时间,Microchip的出手可谓快、准、狠。

一般公司之间的收购或合并都是为了扩大彼此的业务范围,从而更好地推广双方的产品,比如去年完成的ADI对Linear的收购,数据显示,ADI和Linear公司合并以后,前九个月营收增长20%,市值增长20%多,企业估值达到300亿美元。主要原因就是两家公司的互补策略,Linear有70%业务来自中小客户,30%来自大客户,而ADI恰恰相反,有60%业务来自大客户,40%来自中小客户。通过这种组合,ADI可以在大客户中增加Linear的产品线,同时可在Linear的中小客户群中补充ADI的产品。这样以来就实现了双赢。

Microchip收购Microsemi:营收实现“1+1>2”是最大的动力

优势互补,稳步扩张

回过头来看Microchip对Microsemi的收购。Microsemi Corp 成立于1960年,是美国军事及航空半导体设备的最大商业供应商,产品主要应用在国防、通信和航空航天领域,甚至包括太空等极端环境,其在军事和航空应用芯片,以及数据中心和工业市场产品方面处于领先地位。并且Microsemi于2015年10月斥资24亿美元收购了老牌半导体厂商PMC-Sierra,获得了在存储、OTN 传输网络、扩展器和控制器等服务能力。2017年Microsemi收入约为18亿美元,高于2016年的16.6亿美元。

Microchip是美国微控制器、内存与类比半导体制造商,产品包含微控制器(PIC微控制器、dsPIC / PIC24、PIC32)、序列式EEPROM、序列式SRAM、KEELOQ组件等等,主要竞争者有英飞凌、美信集成产品、恩智浦半导体等。

对比可以发现,Microsemi在航空航天和国防领域具有很强的服务能力。而的Microchip目前在航空航天和国防市场的存在感相对较弱,仅占其年销售额的2%左右。因此,Microchip收购Microsemi后,不仅能加强其在该航空航天和国防领域的实力,还将提升Microchip在计算和通信领域的基础实力,此前这些领域共占其全年销售额的比例不到15%。

收购不止,扩张不断

从2013年的以来,Microchip可谓收购狂,一直没有停下收购的步伐,尽管半导体公司已经进入高估价时代:

2013年:Microchip收购了私人控股的布鲁塞尔公司EqcoLogic;

2014年:Microchip以3.94亿美元收购了Supertex;

2015年:Microchip以8.39亿美元收购了有37年历史的芯片制造商Micrel;

2016年:Microchip以35.6亿美元收购了Atmel;

2018年:Microchip以85.5亿美元收购了Microsemi;

从Microchip的收购历史来看,每一笔基本都是准、快,根据2017年第四季度各公司的收入计算,合并后的公司年销售额约为58亿美元,其服务的市场规模从180亿美元扩大至500亿美元以上。

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