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全球半导体并购潮掀起,主要原因是摩尔定律放缓

由于成本上涨,客户群萎缩,半导体制造商纷纷借助收购做大规模,从而为提高收入做贡献。另外,资金流动性也是推动半导体行业整合一股重要力量,在市场上可以较容易地获得大量资金,大幅降低融资成本,几乎所有对盈利公司进行的收购都可以提升收购方的收益。因此,最近几年半导体行业巨头不断加快并购收购的整合频率,以增加彼此各自的壁垒和竞争力。

传统消费产品半导体厂商开始加速半导体市场布局,各芯片巨头纷纷通过产业并购快速切入相关市场,抢占市场入口。

半导体行业八大影响甚大的并购案例

从某IC数据统计报告统计来看,2015 年至2018年是半导体行业兼并狂潮,全球总的兼并费用每年都在 1000 多亿美元。2017年,尽管全球地缘政治存在很大不确定性,全球并购市场依旧高歌猛进,宣布交易额高达3.7万亿美元,创历史第五高水平。在2018年,摩根大通也指出,积极的全球并购环境将得以延续,科技变革将持续推动行业整合和跨行业并购。

半导体技术自发明以来广泛应用于各行各业,发展至今有两百多年的历史,期间诞生了很多全球领先的半导体公司。近年来,上游企业间竞争加剧,行业并购频频出现,截止目前,全球半导体行业仍有不少并购投资案可圈可点。截至2018年9月,半导体行业发生了八大影响甚大的并购案例。

一、闻泰科技收购安世半导体

今年4月,闻泰科技宣布完成对安世半导体的收购,成交金额约为114.35亿元,作为国内手机ODM的龙头企业,闻泰科技的本次收购为国内半导体企业树立了一个标杆,是国内半导体下游企业对国际知名半导体上游企业的一次并购,一方面可以拓展闻泰科技的产业链,另一方面为企业增加行业话语权和实力提供了更多支持。

二、阿里全资收购中天微

作为一家互联网起家的企业,阿里巴巴近年来的投资布局相当大,半导体也是其重点看好的行业。近日,阿里全资收购了中天微,业内表示,这是阿里巴巴进军人工智能下的一步关键棋。中天微是一家从事32位高性能低功耗嵌入式CPU研发与产业化的集成电路设计公司,是中国内地基于自主指令架构研发嵌入式CPU并实现大规模量产的CPU供应商,此前其全球累计出货超过7亿颗芯片,实力不菲。

三、北方华创收购Akrion Systems LLC

今年年初,北方华创宣布已完成对Akrion Systems LLC的收购,交易金额为1500万美元。本次并购让北方华创的产业布局更加全面,从下游到上游全面铺开。随着新能源汽车、工业制造升级等机遇来临,未来留给北方华创的机会将更多。对Akrion的收购除了提升实力与话语权,更重要一层意义是华创将以电子装备及半导体器件的身份登上世界舞台,进军国际市场。

四、Marvell Technology 收购Cavium

近日,Marvell Technology 宣布完成对Cavium公司的并购,合并后公司将专注于半导体基础设施市场,涉及金额约60亿美金。Marvell 作为一家半导体上游的知名公司,通过收购竞争对手Cavium,让其实力大增,提升了行业影响力,未来对于公司打造更全面的生态系统,有着非常重大的意义。

五、微芯半导体收购高森美半导体公司

近日,微芯半导体已经完成收购高森美半导体公司,据悉,收购金额约为83.5亿美元。作为一家芯片巨头,之前微芯科技曾以36亿美元收购同行Atmel,这次收购同行高森美,一方面让自己减少一个劲敌,另一方面提升了自身的实力。两者的结合充分拓展了各自在半导体界的服务领域,提升了行业影响力。

六、博通189亿美元收购CA

在去年,博通可谓是彻底火了一把,通过对高通的“恶意收购”让大家持续关注,今年,博通与CA达成协议,以189亿美元收购软件公司CA。博通在收购的道路上一发不可收拾,尤其是拥有“关键核心技术”的厂商,CA公司与博通既是竞争对手,也算是合作伙伴,在企业管理软件方面,CA公司的产品很有竞争力。博通作为一个芯片厂商,本次收购CA,扩大了自己的产品线,硬件到软件通吃,也显示了自己的野心;但是在庞大的业务布局面前,除了新公司的盈利水平待考证之外,管理者之间的磨合也将是一大难题。

七、赛灵思收购深鉴科技

赛灵思收购深鉴科技,其中很多人感慨“国产芯”的梦想又一次破灭了。深鉴科技与赛灵思之前就是合作伙伴的关系,深鉴科技之前推出的亚里士多德架构及笛卡尔架构的 DPU 产品,都是基于赛灵思 FPGA 平台。本次收购深鉴科技也让赛灵思在人工智能芯片上的话语权更大,未来与英特尔、英伟达等企业竞争,多了一个筹码。

八、瑞萨并购IDT

2018年9月3日,日本半导体大厂瑞萨电子已和美国芯片商IDT进行最终协商。瑞萨计划收购IDT、将IDT纳为旗下全资子公司,收购额达60亿美元,成为日本半导体史上最大规模并购案。瑞萨收购IDT,强化自身的自动驾驶技术,获得了自动驾驶所需的芯片设计/研发能力。

半导体是整个电子产业的心脏

半导体产业自上而下来看,具有国家战略性价值,重要性不言而喻。全球半导体行业的产值是3000亿美元,由此撬动的电子产业产值为1.5万亿美元,而全球的GDP为70万亿美元。半导体是所有整机的心脏。美国科技发达的核心原因之一是半导体产业的霸主地位无可撼动。就拿上市公司来看,美国有近90家半导体公司,涵盖了设备,材料,设计,制造,封测等全产业链。而中国仅有10多家,无论是公司规模,还是产业链的完整度,中美之间都不可同日而语。

美国将半导体视为其核心产业牢牢掌握在手,无论是著名的“瓦圣纳条约”,还是这次的高层喊话,都透露出美国对于半导体行业的重视。然而,美国也看到,中国在集成电路方面的投资和追赶,在这两年突飞猛进,由此带动的产业输出和价值贡献,远大于全球平均的行业水平。中国正在逐步成为半导体制造产能转移的目标。

在技术层面,摩尔定律放缓的情况下,美国无法再保持一骑绝尘的领先优势,而中国资本的收购引发的技术转移,以及中国投资引起的产能转移造成美国制造业的回流放缓甚至停滞,都引起美国的担忧。

半导体行业步入成熟发展期,呈现强者通吃局面

全球半导体行业步入稳定的周期性阶段,年复合增长率降到个位数水准,此时,推动半导体行业技术向前的成本越来越昂贵,促使行业呈现强者恒、强赢家通吃局面。

著名的摩尔定律揭示,每过18个月,集成电路晶体管的数量会增加一倍,性能增长,成本下降,驱动了行业发生实质性的变化。然而,时至今日,半导体的技术发展也似乎走到了一个十字路口。行业的发展不会再像之前那样似乎还能按照摩尔定律的节奏继续往下走。

按照2015年最新的国际半导体技术路线图给出的预测,半导体技术在10nm之后将会逐步停滞。原因是因为:追求摩尔定律要求复杂的制造工艺,该工艺高昂的成本超过了由此带来的成本节约,新工艺越来越难,投资额越来越大,发展先进制程在成本方面不再具有优势。

显而易见,在先进制程制造成本不断攀升,发展先进制程也不再具有成本优势的情况下,晶圆制造会越来越垄断地集中在几家手上。在晶圆制造方面,集中度越来越高。这也促使设计厂商的集中度在提升,新的start-up的设计公司越来越少,大的设计公司会将小的设计公司收购。

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