华为如果上市，真的值1.3万亿美元么？

2019-10-31 08:59

华为没有上市，所以估值的问题一直都是雾里看花，有说是1．7万亿元人民币，有说是1．3万亿美元，如今知名院士倪光南认为华为估值1．3万亿美元没有问题，再次让这个话题成为热点，那么华为真的值1．3万亿美元么？

华为如果上市真的值1.3万亿美元么？

目前市值超过万亿美元的有苹果公司，苹果公司也是做硬件的，与华为类似。2018年苹果公司的营收大约为1．8万亿元人民币，净利润大约为4000亿元人民币，净利润率为22．2％；同年华为营收7212亿元人民币，净利润为593亿元人民币，净利润率为8．2％。可见华为的营收、净利润、净利润率分别只有苹果的40％、14．8％、36．9％。

由上述的营收、净利润、净利润率等多项指标都可以看出华为与苹果的巨大差距，估值1．3万亿美元超过苹果是不可能的。另外投资者喜欢苹果不仅仅是因为这几项指标表现优秀，还因为它不仅仅是一家硬件企业，其服务收入占比达到22％，因此苹果才得以与亚马逊、微软、Facebook、谷歌等列为美国五大科技企业之一，而华为目前为止还属于硬件企业，与苹果更是无法相比的。

如果将华为定位硬件企业的话，硬件企业的估值只会更低，要知道做到了全球PC老大的联想，其营收达到500亿美元，然而目前它在香港的市值仅有676亿港元，不到100亿美元的市值。当然与联想相比，华为的营收、净利润、净利润率都要优异太多，两者也没有太大可比性。

与华为有较大可比性的其实是小米，两家企业都偏向硬件企业，同时又是业内的佼佼者，相似性还蛮多的。小米2018年全年营收1749亿元人民币，净利86亿元人民币，净利润率为4．9％，目前市值为2112亿港元，换算为美元大约为269亿美元。

2018年，华为的营收、净利润、净利润率分别为小米的4．1倍、6．9倍、1．7倍，按净利润的6．9倍应该算是相当乐观的预期了，毕竟小米之所以能获得如此市值与它一直定位为互联网企业有关，而华为比小米更偏硬件企业，即使如此固执大约也只为1856亿美元，约合1．3万亿元人民币。

在与网友讨论的时候，有网友提到，华为如今的发展路子倒是与IBM颇为类似，那么以IBM做比较又会如何？IBM在2018年的营收、净利润、净利润率分别为795．91亿美元、87．28亿美元、11．0％，华为的营收、净利润、净利润分别为IBM的1．3倍、99％，74．5％。华为仅有营收超过IBM，IBM的市值为1191亿美元，可见如果华为估值为1．3万亿元人民币已是高估了。

华为如果上市真的值1.3万亿美元么？