A：对于长期预测，我们现在可能无法对此发表评论。但是，正如您所看到的今年第一季度开始的行动，我认为第一季度的营业利润率为9．5％，第二季度的营业利润率为11％；第三季度我们肯定会继续看到这种改善。正如我们向社区解释并充分利用我们正在认真推动的事情。

我认为从趋势角度看，我们会感到自在，但就步伐和幅度而言，我认为仍然需要观察许多不同的案例，我想我们可能无法对此发表评论。我们没有能使长话短说的能见度。但我认为这是趋势方面的方向，我认为这是我们努力工作的方向。

Q：我想我们会继续积累大量现金，我知道我们仍然会做很多战略库存投资，但是现金返还给股东战略又如何呢？您会考虑增加－可能增加股息或任何其他形式的现金返还政策吗？谢谢。

A：我认为在过去几年中，整体股息或现金股息派发率大约接近70％。我认为这是由董事会定义的。我想我们会－每年我们都一定会与我们的董事会进行讨论并设计股息政策。但是目前，总体政策仍在努力保持平衡的稳定派息率。因此，基本上，每股收益增加我认为绝对美元会增加。但是，就支付比例而言，我认为我们需要在今年晚些时候或明年年初与董事会讨论，以便－回到您的问题。但是总的来说，我想如果从美元的角度来看，我们每年都会向股东支付，我认为这实际上是相当可观的。

Q：从上半年开始，您的移动收入显着增加。我想知道5G在上半年为您的移动收入贡献了多少。

A：我认为，如果从全国范围来看第一季度和第二季度，我认为5G的贡献将占总收入的不到10％。

Q：整个公司少于10％？

A：是的，我会说接近10％。

Q：整个公司还是整个移动收入？

A：整个公司。

Q：另外，对于您的4G，您还说您将继续获得4G市场份额。那么，您正在增加哪种产品或细分市场份额？这基于CDOP 8090还是G90，还是租赁市场份额的增长来自于低端产品？

A：我想说的是，从G90到整个过程中，我们一直表现良好－对不起，我忘记了数字。但基本上，我们都可以－我认为我们正在研发出良好的设计。这些设计也将持续到2021年。

因此，我仍然对今年的4G业务表示满意。正如我们之前说过的，我们期望的仍然是持久的，有持久的尾巴。我们相信接下来的两三年。我们打算继续保持我们的市场份额表现，这也将为我们提供非常好的收入和营业利润。

Q：上次您说今年的4G总出货量与去年相似。那么您仍然这么认为吗？

A：是的。

Q：您说过4G在未来几年内将是非常好的长期发展。您仍然期望总的有线线路将继续增长吗？

A：不会。我们不会这么说，因为显然5G将占据未来的份额。正如我在开场白中所说的那样，我们预计明年5G数量将比今年增加一倍以上。一年大约有13亿个单位。即使5G的普及，我们仍然看到对4G的强劲需求，尤其是在中国大陆以外的地区。但是我认为这将与3G时代有所不同。谢谢。

Q：对于您的5G出货量，全年1．7亿到2亿个数字仍然没有变化。在中国发货怎么样？我想您上一次谈论的范围是1亿到1．2亿。我想在你的开场白中没有提到这一点。那么，您对今年在中国的出货量有何看法？

A：我们改变了看法。在中国的出货量为1亿－1．2亿。

Q：但当我们看一下中国5G渗透率时，第二季度已接近50％。即使在6月，也超过了60％。那么，您今年在1亿－1．2亿新台币的出货量在中国是否具有很高的渗透率？还是您的数字实际上正在寻找今年在中国更高的普及率？

A：不，我想如果我没记错的话，上半年中国5G智能手机的销售量突破了4000万新台币。我忘了确切数字也许是四千二百万左右。

Q：是1350万新台币。

A：不，那是第二季度。我说的是上半年。所以我们要看的是1亿新台币至1．2亿元新台币，是上半年数字的两倍。从我们的角度来看，我们认为这是一个合理的预测。

Q：因此，仍然坚持您的看法。顺便说一句，我实际上相信第二季度中国5G智能手机的出货量将接近5000万新台币。然后加上第一季度，我认为上半年可能已经超过了5000万新台币。

A：我认为您需要看一下出货量和销售量。我们正在谈论销售量。出货量和销售量之间有大约新台币1，000万元的差额。

Q：所以你的数字是销售量的数字？

A：是的。

Q：可能是因为高端？

A：我认为上半年是高端产品，也是主流产品。

Q：现在，您将看到对5G和4GSoC的需求不断增长。您是否从foundry和经销合作伙伴那里获得了足够的支持，以弥补这些产品的不足，满足不断增长的需求？

A：让我这样说，我们非常努力，但也与我们的代工供应商紧密合作。我们正在从先进工艺到8英寸成熟工艺的晶圆厂获得支持。因此，我认为没有重大问题。但是，我们正在付出很多努力，但是我们对客户做出承诺。

Q：那么，您如何看待代工厂的定价呢？会对您的未来毛利率造成不利影响吗？

A：我们今年没有发现过任何问题。我们明年会弄清楚得。

Q：我的第一个问题是关于您的毛利率趋势，因为我记得您获得的5G利润率应该比4G好，因此您提到的我们的电视似乎正在增长。那么，为什么您认为第三季度的毛利率只是持平呢？您看到那里有什么上涨空间吗？

A：我认为就毛利率而言，基本上每个季度我们都确实需要查看业务部门之间的组合以及产品组合和客户组合。因此，考虑毛利率的更好方法可能确实就像我们之前所说的那样，今年的毛利率将基本稳定在我们提供的租金为42％至43％的范围内。

现在，考虑第二季度的所有数据为43．5％。对于第三季度，我们给出的指导是43％正负1．5％。我想我们仍然会相信，而我们正试图租用我们的5G以及4G。第三季度和第四季度智能手机总收入贡献将更高。但是至少，我们仍然相信我们可以将毛利率稳定在该范围内。

Q：我的下一个问题是关于如何管理这种美国政策风险。很高兴看到PatrickWilson先生加入管理团队。那么您的团队如何看待您的竞争对手获得批准将货物出售给华为的情报是什么？因为我认为这对于2021年5G SoC市场份额的判断非常重要，您能给我们一些例子吗？谢谢。

A：我们确实宣布任命Patrick为美国政府事务副总裁，主要是因为联发科是一家非常重要的跨国公司，也是一家全球半导体公司。我们需要有能力参与，如果需要的话，可以影响主要半导体公司之间的对话和讨论。Patrick（驻华盛顿特区）将在当地领导这项工作。我确定您了解它的工作原理。

到目前为止，我们的表现非常好－即使在一周之内，我们和Patrick相处的也很愉快。但是我想您提出的问题超出了他的职务范围。我们的主要目的实际上是再次帮助联发科参与讨论，并在必要时影响整个行业。我确信Patrick也将以非常积极的方式建立联发科的业务。谢谢。

Q：那么，有了这样的假设，您是否对自己在SoC的市场份额充满信心？我的意思是，您在中国的市场份额到2021年将超过50％？

A：我们现在可能无法评论明年的市场份额。

Q：消费者需求正在恢复。但是，我认为，在中国以外疫情仍旧在蔓延，形式仍然困难。所以我说，公司是一个表现出色的公司。您如何看待中国以外（尤其是印度或非洲市场）对智能手机的需求，这是否可能对您下半年的前景构成潜在风险？谢谢。

A：我不认为我们对需求的认知太天真，我们设定的总体需求情况并不乐观，全球智能手机出货量将下降10％至15％，并且其中大多数当然会支持4G智能手机。

但是，我们也说过，我们已经取得了很大的市场份额。因此我们希望4G的出货量保持不变，希望比去年有所提高。从5G开始，您就知道我们的投资以及我们对技术和产品组合以及执行的决心。

我们已经向客户证明了我们的大多数主要客户，我们可以为他们提供具有正确技术含量的投资组合产品，从而使他们在市场上取得成功。因此，我们正在获得设计，并且正在获得我们的业务份额。这就是它的工作方式。我们根本没有忽略大流行带来的潜在平均影响。

Q：我想进一步探讨4G渗透率，我们将在未来几年保持较高的渗透率。我认为，正如管理层提到的那样，明年5G的出货量将增加一倍以上，即渗透率将接近40％。如果即使到2022年4G仍将具有很高的普及率，则2023年意味着5G的增长速度将在2022年以后大大降低。这是一种方法－考虑正确的方法吗？

A：我想当我们谈论4G时，我们主要讨论的是今年。但就未来而言，正如这位首席执行官所解释的那样，对5G的总体需求或明年5G出货量应该是两倍，这意味着从潜在市场的角度来看，4G的总体出货量将会下降。但总的来说，仅仅从ASP的角度来看，只要我们能保持5G的有意义的市场。这实际上是一个变化，我们称之为市场产品迁移或相关的同类竞争。所以，我们讨论今年的4G。明年，这将取决于4G、5G产品组合。所以。我们没有提到明年4G联发科的出货量将继续增长，这不是我们所指的。

Q：我不是在谈论联发科明年的4G智能手机出货量。我认为管理层在谈论4G渗透率，或者说4G整体市场将保持较高水平，或者在市场年份中渗透率相对较高。

A：是的，我认为布鲁斯所说的是一件长尾业务。还有4G，因为正如您过去所看到的，我们还有一点2G甚至3G智能手机。但是现在我们将看到越来越少的2G和3G智能手机，我们看到了很多4G智能手机，并且今年还将与5G智能手机签约。

因此，当我们将4G称为长尾业务时，我们确实相信，新兴市场中的许多人将继续使用4G。但是对于某些地区，我们将迁移到5G。因此，这就是我们所说的4G渗透率将继续提高的意思。那不保留出货量－确切地说是绝对出货量。

Q：我想我要问的关键问题是联发科很快就会实现收入约新台币100亿元。我的意思是说，除此之外，投资者的主要增长动力是什么？足够大的潜在市场在哪里可以找到推动整个市场发展的关键增长动力？未来几年，该公司在智能手机领域的曝光率将非常高。我认为很可能一旦中国5G智能手机出货量渗透达到饱和点，您的智能手机收入就可以超过60％，占总收入的70％。

您在中国的收入敞口非常高。那么，在多年的时间范围内，我们可以预期什么样的产品或什么样的客户增长？您打算针对不同的客户群或不同的产品线进行更具侵略性的并购吗？我认为这是我想问的问题。

A：好吧，这是一个充满活力的时代。5G肯定会在未来几年内提供强劲的增长前景。正如您可能会说的那样，联发科技一直以来都处于领先地位。

但是，我们已经多次谈论的另一件事是这个周期的这次，我们不仅在中国专注于5G智能手机。我想我在讲话中说过，从第三季度开始，我们将开始向中国大陆以外的市场交付5G智能手机，我们正在努力工作，以便于明年晚些时候将设计应用于北美和欧洲等市场。今年和明年及以后。

此外，我们还开展了很多工作－我们称之为调制解调器业务，第一个业务是使用英特尔芯片驱动的笔记本电脑的数据卡。我们还正在使用我们的SIM调制解调器功能来进行CPE。我们相信，这无疑将为我们的现代开发工作和投资提供额外的稳定业务。

当然，我们不是坐在这里研究5G调制解调器。我们在增长领域的业务一直表现良好。我们会继续做的很好。正如我们在第二季度或第三季度业务中所说的那样，今年，从增长的角度来看，增长领域的表现非常好。我们是WiFi业务，我们的业务包括平板电脑和chrome电子书。的确，我们对在那里取得的进步感到非常满意。我们绝对可以期待－因为这个和这个新常态，我不知道那到底是什么。但是我们可以确定的是，无论是在家中还是办公室中的人，从计算和连接性的角度来看，他们都将需要更好的设备，更不用说良好的显示效果了，这些都符合联发科的实力。

我们一直在对这些技术进行投资。我们拥有满足不断增长的需求的产品－我们相信我们将继续受益，因为－我要说这个趋势是－这是持续的趋势。这不是一次性的事情。因此，是的，我们了解今年的增长情况，我们将取得良好的收入－今年收入强劲。我们正在努力，以便我们可以希望在过去的两三年中保持增长趋势。谢谢。