研发费用未及行业均值

值得注意的是，报告期内艾为电子费用总额呈增长趋势，主要系公司研发投入增加所致。公司期间费用占营业收入的比例随公司销售规模的增长略有下降。

（源自公司公告）

报告期内公司研发费用有较大的幅度的上涨，研发费用占营业收入的比例亦不断上升。其中提到，近年来迅速扩张研发团队，公司的研发人员数量增加较多。其中研发人员平均薪酬水平有所下降主要系公司新增研发人员中，校招的应届毕业生占比较高。此外，研发费用占比较高的为研发材料及测试费，2018－2020年研发材料及测试费分别为2583．66万元、3991．37万元、56366．30万元，占当期研发费用的比例分别为 28．28％、28．62％和 27．44％。

（源自公司公告）

OFweek电子工程网注意到，与行业模拟IC同行研发费用率均值相比，2018－2020年行业均值分别为19．76％、16．03％、14．78％，而艾为电子为13．17％、13．71％、14．29％，虽然呈现逐年上涨趋势，但依然不及行业均值。

与业内巨头相比还存在多大差距？

众所周知，受益于当前智能手机、智能硬件、5G商用、云计算、电动汽车、智能医疗等新兴领域的不断涌现和应用化普及，以及相关国家战略的陆续实施，将会给数模混合信号、模拟、射频等集成电路产品带来更加广阔的应用前景和巨大的市场需求。这些应用的巨量需求让音频功放芯片、电源管理芯片、射频前端芯片、马达驱动芯片市场依然处于增量阶段，市场规模巨大。

但由于音频功放芯片、电源管理芯片、射频前端芯片、马达驱动芯片等产品的研发周期长、技术壁垒高，对芯片制造厂商的高知识产权制造工艺有很高的要求，使得具有资金和技术优势的大型厂商能够成功提高行业的准入门槛，其他受技术和人才等限制的中小厂商难以进入集成电路芯片行业。在此背景下，艾为电子又有哪些独特的优势呢？

在竞争优势上，一个体现在艾为电子的核心技术上，截至2020年12月31日，公司及控股子公司已取得232项专利，其中227项为境内专利，5项为境外专利；在中国境内登记集成电路布图设计专有权396项。公司的核心技术及芯片产品获得了诸多国际和国内知名品牌公司的认可，并获得上海市2020年工业强基项目支持。

（源自公司公告）

但就整个模拟IC产业来看，相信大家也对众多境外知名模拟芯片公司也是耳熟能详，其中境外公司包括TI、ADI、NXP、Cirrus Logic、Skyworks等，国内同行包括上文提到的圣邦股份、芯朋微、思瑞浦、卓胜微等。

艾为电子与境外知名模拟芯片公司相比，在技术水平、产品数量和市场地位方面存在一定差距。当然，这也是因为境外公司技术积累时间较长，在大部分产品的 技术指标和可靠性方面优势突出，在工业、汽车和航空航天等高端产业都占据了大部分市场份额。就拿TI、ADI、NXP、Cirrus Logic、Skyworks来看，这几家企业2020年度的营业收入均超过10亿美元，其中TI营收更是高达144．61亿美元，差距较为悬殊。

对比各家产品型号数量也能看出，数量最少的Cirrus Logic也有1500余款，TI更是超过80000余款产品型号，在销售规模和市场地位方面，国产模拟IC依然是任重而道远。

（源自公司公告）

与巨头存在差距的另外一大原因是人才，虽然艾为电子已形成稳定的研发与管理体系能够支撑现阶段业务发展，但随着业务规模的不断扩大，产品线的不断拓展，公司在技术研发、市场及销售等方面的高端人才储备仍然不足，需要进一步引入具备扎实功底和丰富行业经验的专业人才队伍。

OFweek电子工程网注意到，艾为电子目前存在资金不足的劣势，2020年公司资产负债率高达63．48％，这说明艾为电子目前主要依赖银行借款等渠道获得外部融资，融资渠道相对有限，财务成本相对较高。超高的资产负债率无疑会对公司的经营决策和资本结构造成影响，因此，公司如何拓宽融资渠道来实现产品技术的持续突破，以及经营规模的快速扩张，是接下来最重要的问题。