4月4日，深圳云天励飞技术股份有限公司（下称“云天励飞”，SH:688343）在上海证券交易所科创板上市。本次上市，云天励飞的发行价为43.92元/股，合计发行8878.343万股，募资总额为38.99亿元，募资净额约为35.84亿元。

早前招股书显示，云天励飞计划募资30亿元，其中8亿用于城市AI计算中枢及智慧应用研发项目，3亿用于面向场景的下一代AI技术研发项目，5亿元用于基于神经网络处理器的视觉计算AI芯片项目，另外14亿元用于补充流动资金项目。

这意味着，云天励飞比原计划超募了约9亿元（净额约6亿元）。上市首日，云天励飞的开盘价为121.00元/股，较发行价上涨175.50%。截至收盘，云天励飞的股价报收104.11元/股，较IPO发行价上涨137.04%，总市值约为369.73亿元。

天眼查信息显示，云天励飞成立于2014年8月，是一家人工智能企业。目前，该公司的注册资本约为2.66亿元，法定代表人为陈宁，股东包括陈宁、华登国际、真格基金等。其中，陈宁为云天励飞创始人、董事长兼CEO（首席执行官）。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，云天励飞的营收分别为2.30亿元、4.26亿元、5.66亿元和1.85亿元；净亏损分别为5.10亿元、3.98亿元、3.90亿元和2.30亿元，扣非后净亏损分别为3.13亿元、4.07亿元、4.43亿元和2.67亿元。

据招股书披露，截至2022年6月末，云天励飞的合并口径累计未分配利润为-9.92亿元。云天励飞在招股书中称，该公司尚未盈利及存在未弥补亏损，故其不存在本次发行前滚存利润的分配情形。

报告期各期，云天励飞的毛利率分别为43.71%、36.74%、38.82%、35.72%，整体呈现一定下降的趋势。同期，云天励飞所在行业内可比公司平均毛利率为58.81%、56.69%、58.40%、52.40%，整体也呈现下滑趋势。

根据沙利文咨询的统计和预测，2020年和2021年中国计算机视觉行业市场规模分别约为406.3亿元和669.1亿元人民币。按此规模测算，云天励飞近两年的计算机视觉解决方案市场份额预计在1%左右。

云天励飞在招股书中表示，该公司的市场份额总体仍较小，同行业的旷视科技、依图科技、云从科技等企业的已公开的营业收入规模均大于云天励飞。因此，云天励飞称其在市场份额上存在一定劣势。

根据甲子光年的统计，2020年中国云端AI芯片的市场规模可以达到111.7亿元，边缘与终端芯片为39亿元，云天励飞AI芯片的独立销售尚处于爬坡期，2020年的相关收入尚处于百万量级，2021年相关收入增加至千万级，尚属于行业内的初创企业。

另据招股书披露，云天励飞2022年的营收为5.46亿元，较2021年同期下降3.52%，主要系受到2022年全国疫情散点多发的影响，导致部分项目推进安排不及预期，收入增速较以前年度有所回落。

2022年，云天励飞归属于母公司所有者的净亏损为4.36亿元，较2021年同期亏损金额增加4611.22万元，主要是该公司在当年持续加大研发投入，全年研发投入金额较2021年增长5076.70万元。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，云天励飞的研发费用分别为2.00亿元、2.19亿元、2.95亿元和1.47亿元，占总收入的比例分别为86.79%、51.42%、52.17%和79.13%。截至2022年6月30日，该公司已取得446项专利（含境外专利17项）。

其中，发明专利295项、实用新型专利22项、外观设计专利129项。而智慧芽数据显示，云天励飞共有1459项专利申请信息，其中有效专利501项，主要专注在电子设备、计算机、图形用户界面、数据处理、人脸图像等技术领域。

本次上市前，云天励飞曾获得多轮融资，投资方包括华登国际、光远资本、拓金资本等。贝多财经了解到，云天励飞于2020年接连完成两轮合计约20亿元的融资，即2020年4月的近10亿元Pre-IPO轮融资和2020年9月的超过10亿元战略融资。

IPO前，陈宁对云天励飞的直接持股比例为31.415%，东海云天持股10.685%，中电华登持股6.025%，珠海创享一号持股3.958%，深圳创享二号持股3.556%，宁波智道持股3.314%，合肥达高持股2.651%，合肥桐硕持股2.456%，投控东海持股2.395%。

据介绍，陈宁通过明德致远间接持有云天励飞608.3700万股，合计对该公司的持股比例为33.698%，为该公司控股股东、实际控制人；王孝宇通过倍域信息间接持有该公司19.8020万股，合计持股比例为2.335%，担任该公司董事、首席科学家、副总经理。

此外，明德致远持股2.284%，王孝宇持股2.261%，真格天峰持2.167%，中电信息、中电金控均分别持股2.158%，珠海创享二号持股1.790%，宏盛科技持股1.524%，汝州瑞天持股1.523%，拓金创投持股1445%，珠海创享三号持股1.101%，印力商置持股1.007%。

IPO后，陈宁持股23.561%，东海云天持股8.014%，中电华登持股4.519%，珠海创享一号持股2.968%，深圳创享二号持股2.667%，宁波智道持股2.485%，合肥达高持股1.988%，合肥桐硕持股1.842%。

       原文标题 : 云天励飞在科创板上市：总市值约370亿元，陈宁为实际控制人