高通英特尔靠边苹果才是最具威胁的半导体厂商？

2015-04-07 09:33

　　苹果公司的唱空者经常忽视的一个事实是，苹果已经成为世界上最大的半导体制造商之一。苹果定制的系统级芯片（SoC）驱动着所有的iOS设备，在公司整体营收中大约占有60亿美金的份额。更重要的是，苹果公司建立了那些采用商用ARM处理器的设备难以跨越的技术鸿沟。苹果半导体业务的未来一片光明，它打造的SoC足以媲美英特尔最好的处理器。

　　·苹果的iOS设备都使用苹果自家定制的处理器。

　　·由于其移动设备的爆炸式增长，苹果已经成为全球最大的半导体公司之一。

　　·苹果在半导体行业的实力使其有可能以比Intel Inside更低的成本和更高的利润率生产基于ARM的Mac。

　　·这种经济上的考量将不可避免地导致Mac在2016年开始过渡到ARM上。

　　出货量

　　苹果芯片业务的客户只有一家，但也让很多芯片制造商艳羡不已。它们只应用在iOS设备（iPhone、iPad、iPod Touch）上，但每年便可以达到上亿的出货量。这还不包括像iPod、Apple TV这样的产品，或其它可以在其移动设备中发现的小的辅助芯片。下面的图表显示了苹果公司过去五个财年的SoC出货量的增长。

　　需要注意的是，苹果公司的财年从10月份开始，因此2014财年的统计中并不包括2014年第四季度即2015财年第一季度的iPhone手机的爆发式增长。

　　为苹果的芯片业务单独分配营收金额并不是件容易的事情，因为苹果没有提供其设备成本的分解明细。而且，就在苹果最新一代SoC的成本估计上也存在广泛的分歧。对于用在iPad Air2上的A8x和M8运动协处理器，iHS给出的估计是22美金，而对于在iPhone6上使用的尺寸更小、性能也更低的A8，Techinsight给出的估计已经高达37美金。

　　为了获得苹果SoC业务大致的等效营收，我将其ASP的价格设定在25美金，这也与典型的ARM SoC的估计成本一致。在下面这个图表中，根据半导体公司2014财年的营收进行了排序（数据来源于MarketWatch）。

　　图表中列举的公司肯定未涵盖所有的芯片制造商，但它包含了SoC或嵌入式处理器领域的主要大型制造商。在这里，苹果半导体业务的等效收入为61亿美金，这是根据25美金的单片价格和苹果2014财年的设备出货量2.44亿台计算得到的。

　　比苹果芯片业务的销售额更重要的是其增长率，它远远高出这个行业的平均值。在下面这个图表中，我们给出了苹果SoC等效营收的百分比增长率和上图中包括苹果在内的所有公司的平均增长率，以及高通和英特尔的年度营收，在我列举的除苹果之外的所有公司中，高通的增长率最高，而英特尔基本与"业界平均值"保持一致。

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