华为：一只驮着1000亿元奔跑的现金牛

2018-03-31 08:25

另外，值得一提的是，华为2017年的经营活动现金流几乎翻了一倍（见上图），达到963亿元，接近1000亿元，同比上升95．7％。华为称，这主要因为两点——

1．净利润同比增加28．1％；

2． 2017年运营资产资金变动贡献经营性现金流339亿元，主要受益于消费者业务快速增长持续贡献的现金流，以及管理改进带来的运营商及企业业务运营效率的进一步提升。

制图：虎嗅实习生范向东

从业务层面分析，华为运营商业务去年实现销售收入2978亿元，其同比增长2．5％，占总营收的比重首次下降到50％以下至49．3％，但依然是三大业务中最大的一块儿。

从数字上看，2．5％的增速拖了整体营收的后腿，主要是因为去年整个电信行业的投资不是很大，这种情况下，作为电信供应商，华为运营商业务自然会受其影响。

华为2018年的重要目标之一就是进行5G准商用测试。而等到5G开始全球范围内规模化商用后，华为运营商业务或再迎来一轮增长高峰，不过那得是2020年以后的事儿了。

企业业务去年实现营收549亿元，同比增长35．1％，占总营收的9．1％。虽然占比有所提升，但依然是三大BG业务中最小的。

消费者业务是过去今年华为新的增长极，也是现金牛，去年实现营收2372亿元，同比增长31．9％，在手机一片红海的情况下，这个增速还是相对比较高的，这主要得益于华为与荣耀的双品牌战略奏效，去年华为（含荣耀）智能手机的全年发货量为1．53 亿台，是全球第三大手机品牌。

至于新成立的云业务BU，华为尽管单独列出来，但并没有给出具体的营收情况，按照上图，其包含在其他里面。

制图：虎嗅实习生范向东

按地区划分，中国地区表现最为抢眼，总营收为3051亿元，占总营收首次超过50％，达到了50．5％，增速也领先全球，实现了29％的高速增长。中国地区之所以能如此抢眼，或许跟华为消费者业务的主要市场在中国有关。

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