上市后的首份答卷，小米还是那个小米

2018-08-23 14:26

自打上市之后，小米的股价表现就如同坐上了过山车。上市后一度涨到了 22． 2 港元，也有过破发的尴尬时刻。

当然我们也知道，现在大环境整体萎靡，小米的股价表现并不能说明太多公司业务层面的问题，最终还是要回归到数据表现上。

今天，小米集团公布了2018年二季报，这也是小米集团上市以来的首份财报。

财报显示，小米2018年第二季度收入452．36亿元，同比增长68．3％，环比增长31．5％，经调整利润21．17亿元，同比增长25．1％，环比增长24．6％。整个上半年，小米收入796．48亿元，同比增长75．4％；经调整利润38．16亿元，同比增长62．2％。

整体看起来是一片大好。不过，作为最受争议的上市公司之一，我们还是得通过数据的表象看到小米实质的表现。

1．手机及出海：稳中求进

在无数人唱衰的情况下，小米的基本盘——手机，还是交出了一份亮眼的答卷，财报显示：

2018年第二季度，小米手机销量达3200万部，同比增长43．9％，受高端旗舰的优异表现影响，大陆地区手机平均售价同比增长超25％。在销量和平均售价的共同带动下，小米手机业务收入达305．01亿元，同比增长58．7％。

其中，小米特别强调了“大陆地区手机平均售价同比增长超25％”，这当然要归功于小米在 5 月底推出的八周年旗舰机小米 8 以及更早时间的 Mix 2s。

推出之时，小米 8 因为外观上的不作为饱受批评，然而实际上，小米 8 的表现是相当不错的，618 期间，京东、天猫等平台，小米 8 都斩获了新品冠军的位置，小米财报也披露，一个月时间，小米 8 销量就突破了 110 万台，这个数字稍逊于荣耀 10 破百万的 25 天，但也能说明，小米 8 已经可以算是中高端市场的主要玩家之一了。Mix 2s 虽然销量不及小米 8，但胜在单价更贵，对于提高平均售价也有一定的推动。

不过财报中提到的“平均售价”增长，一是因为受通胀和元器件价格上涨等原因，如今旗舰手机的价格普遍提高，这是行业趋势；二是因为二季度刚好是小米推新品的时间，尚不足以说明小米摆脱了千元机主导的现状——2018年第二季度，小米手机的平均售价为每部人民币952．3元，而2017年第二季度为每部人民币863．8元。

另外一个问题是，小米手机的增长依然主要来自海外，IDC 数据显示，小米二季度在中国市场只取得了 2％的同比增幅，为“华米OV”中的最低值。

而在全球出货量上，小米同比增长 48．8％，增速在前五大品牌中排名第一。

国内市场竞争激烈，出海成为国产手机厂商的必经之路。小米依然维持了高增速，但坏消息是，相比较去年，增速的领先优势已经没那么大，尤其是华为在出货量大幅领先的情况下，也实现了 40．9％的增长。

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