近期的电子消费行业进入了“多事之秋”,前有立讯精密遭美国公司安费诺公司根据《美国1930年关税法》第337节规定提出调查申请(以下简称:337调查),后有行业龙头之一的兆易创新遭国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称“大基金”)减持,一时间众人对中国电子产业领域未来产生不小的担忧。

据中国商务部网站消息,1月21日下午,美国际贸易委员会(ITC)决定对特定电连接器和保持架组件及其产品发起337调查。该调查由美国安费诺公司向ITC提出申请,指控对美出口、在美进口或在美销售上述产品侵犯其专利权,立迅精密工业股份有限公司、东莞立迅精密工业有限公司涉案。

1月24日晚间,立讯精密对上述调查发布公告称,ITC就本案签发的两份通知为337调查的正常规则和流程,公司将遵照337调查流程处理。并重申本次337调查不会对公司生产、经营造成实质性影响。在去年12月中旬第一次收到337调查指控时,立讯精密表示公司共有5个美国专利涉及本次337调查,均由公司自主研发设计并应用于高速外部IO连接器产品中。

针对立讯精密近日遭到美国“337调查”一事,中国工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌在1月26日的国新办新闻发布会上指出,工信部对此高度关注,中国坚决保护知识产权,同时也反对滥用权利,打压正常商业竞争的霸凌行为。

根据公开资料显示,立讯精密成立于2004年,2010年在深交所上市,2011年收购昆山联滔60%股权进入苹果供应链。根据申万宏源研报显示,立讯精密已成为中国大陆排名第一、世界排名第八的连接器生产商。

2020年7月,立讯精密与控股股东立讯有限以约4．72亿美元(约合33亿人民币)的价格全资收购江苏纬创和昆山纬新两家公司。据悉,江苏纬创和昆山纬新均为纬创旗下的子公司,其中,昆山纬新是纬创唯一的iPhone生产基地,而纬创是当时三家iPhone智能手机代工制造商之一,规模小于和硕(Pegatron)和富士康。目前,立讯精密已经是苹果AirPods耳机最大的代工组装厂商,也成为A股苹果供应链龙头公司之一。

【电子消费行业:大基金开启减持潮?】

虽然立讯精密遭遇调查对公司影响颇深,但对整个电子消费行业影响更多的则是近日大基金减持事件,不少投资人士担心此举或将给中国电子消费行业带来一场巨变。

据闪存芯片龙头之一的兆易创新发布公告称,股东大基金计划减持943．19万股,不超过公司总股本的2%,拟减持原因是:实现股东良好回报。公告显示,目前大基金还持有3449．6万股,约占公司总股本的7．32%,按照兆易创新股价来看,大基金投资收益已超过3倍。其实不仅是减持兆易创新,半导体电子材料行业的安集科技与电子封测龙头晶方科技同样近期遭到大基金减持,都被分别计划减持不超过2%的股份。

图片来源:兆易创新1月26日K线走势图

事实上,这也并非大基金首次减持。2020年3月、7月就分别减持过兆易创新1%的股份,同年,分别完成对晶方科技1%、兆易创新2%的减持。那现在是否意味着“国家队”即将开始新一轮的减持潮?

对此,方正证券科技行业首席分析师陈杭分析称,此次减持的行为不影响行业的基本面,反倒会对整个电子产业的优化发展产生非常正面的影响。在他看来,国家大基金一期成立于2014年9月,后来又成立大基金二期,投资计划为15年。从投资节点来看,如今大基金一期只是按预期、阶段性有序退出,且回笼的资金又重新投入到半导体电子产业中,这种良性退出将有利于大基金二期的开展,形成良性循环的产业生态。

【电子消费行业10年周期正开启?】

面对电子消费行业未来发展,国海证券也是保持乐观态度:从中长期的发展分析,在华为、中芯事件之后,电子消费行业国产化势在必行;国盛证券也依然看好行业的发展:进入2021年,预计在国产化加速叠加行业期景气上行之下,A股半导体电子消费龙头公司们有望继续延续高增长表现。

除了以上几家券商,中金公司还在1月上旬发布《消费电子2021展望:新十年周期的起点,中国企业将成为引领者》,文章称中国电子行业下一个10年的周期正在开启,中国企业将成为引领者。

在他们看来,未来中国电子消费领域将迎来发展:5G、AI驱动下一代终端&应用共同繁荣、大量内需市场引领产业升级+消费升级、中游制造与下游品牌将迎来长足进步与强化。

图片来源:OpenAI,中金公司部

在细分产业中,随着手机市场回暖,ARVR等AIoT新品值得关注,预计今明两年全球ARVR市场将迎来快速成长期,苹果也有望在明年正式推出ARVR,引爆ARVR市场;智能汽车电子企业迎来5-7年黄金期,中国企业凭借电动化、智能化的配套优势,从品牌、整车制造到零部件的地位都有望迎来全面提升;而最后的LED、元器件景气将有所回暖,预计新能源车、5G手机等仍将驱动行业高景气,叠加国产化进程提速,元器件表现仍值得期待。

虽然立讯精密前途未卜,但抛开小方面个别企业而言,在中国电子消费大方向发展上,还是有更多的机构投资者看好行业,其实从资金的流量也也可以看出,国产电子化的替代趋势早已拉开,相信未来也将很快看到更好的成绩。

  来源:资本邦