3月9日,内地芯片一哥中芯国际突发公告,公布2022年1至2月经营业绩。这也是中芯国际继上市以来,首次以月度的形式披露经营数据,实为罕见。

根据公告内容显示,中芯国际2022年1-2月实现营业收入1223百万美元(约合人民币77.26亿元)左右,同比增长59.1%;实现净利润309百万美元(约合人民币19.52亿元)左右,同比增长 94.9%。

(源自中芯国际公告)

这份月度数据也延续了中芯国际在2021年的高增长态势,其2021年营收、净利润分别同比增长30%、148%。

值得注意的是,中芯国际近期股价低迷,如今公司主动释放2022年“开门红”信号,或许能在接下来重振股价带来一丝希望。

全球前四大纯晶圆代工工厂中成长最快

笔者注意到,中芯国际此前发布的快报显示,2021年第四季度营业收入达102.6亿元,同比增长53.8%,这也是公司单季销售收入首次超过15亿美元,创出历史新高。此外,公司净利润为34.15亿元,同比增长172.7%;毛利率为32.7%,相比上年同期为21.5%。

据悉,第四季度业绩增长主要是因为:销售收入受晶圆销量增加、平均售价上升及产品组合变动共同影响而增加;投资联营企业和金融资产的收益上升。

据了解,中芯国际第四季度产能利用率高达99.4%,去年同期为95.5%。月产能也由2021年三季度的59.39万片8英寸约当晶圆增加至2021年四季度的62.10万片8英寸约当晶圆。2021年四季度,中芯国际销售8英寸约当晶圆172.34万片,环比增长0.2%。

尽管在2021年中芯国际面临美国“实体清单”带来的巨大挑战,但公司2021年毛利率、经营利润率、净利率等财务指标均创历史新高。全年实现收入54.43亿美元,同比增长39.32%;归母净利润为17.02亿美元,同比增长137.81%。

从收入增速指标看,中芯国际收入增速甚至超越了同期的台积电、格芯、联华电子三家公司,后三者同期收入增速分别为24.9%、36%和20.5%。

据悉,全年来看,中芯国际在成熟工艺方面,高压驱动、微控制器、超低功耗逻辑和特殊存储器收入成长最快,其它平台也遇到了很强的市场需求,但受到产能的限制;应用方面,物联网和消费电子均有大幅的增长。

FinFet和28纳米工艺稳步推进,逻辑、射频和低功耗等产品平台主要应用于智能手机和数字电视、机顶盒、wifi、路由器等智能家居和消费电子产品应用。在持续耕耘的多元化客户和多产品平台的双储备效应下,产能利用率持续满载,产出边际效益不断提升,进一步夯实技术护城河。

“扩产热潮”定义2022年格局

在中芯国际举办的业绩说明会上,联合首席执行官赵海军博士表示,2021年汽车工业,电力行业以及电子整机行业的热词都是“缺芯”。产业升级带来的结构性增量,疫情带来远程连接相关的更多需求,供应链转移至当地化的生产偏好,物联网、电动车、新能源等应用的迅猛崛起,导致了半导体产业链的供不应求和量价齐升。

赵海军还表示,对供应链安全的忧虑引起的备货,产品结构性短缺引起齐套性问题,以及制造产能持续紧张拉动的扩产热潮也贯穿了2021全年,这基本定义了2022年的格局。

而提到关于扩产方面的消息,赵海军介绍称,中芯国际的扩产规划和产能分配将紧紧围绕着这个目标。目前中芯国际在北京和深圳的两个项目稳步推进,预计今年年底前投入生产。今年初上海临港新厂破土动工,更是为今年勇开新局打响第一枪。

赵海军表示,“在2022年计划产能的增量将会多于2021年。当前,设备交付周期进一步拉长,在新增产能的达产时间上可能会出现一定的推后,但我们会与供应商保持战略合作,努力按既定目标交付产能。这三个新项目满产后,将使公司总产能倍增。”

值得注意的是,有调研机构提问,中芯国际未来三个新厂满产后产能翻倍,今年新增的产能也比去年多,且今年还投50亿美元的资本开支,产能快速增长。如何保证快速增长产能的同时,产能利用率能够保持比较高的水平,主要的需求来自什么地方?

据悉,中芯国际现在建设的产能大概可以分成三部分,第一部分是8英寸,同业基本没有扩产8英寸,中芯国际在8英寸着力很多,从0.13到0.18微米少量的铜制程,绝大部分的铝制程,中芯国际现在主要做的是功率IC和模拟电路,需求很大。手机里的快充和电源管理芯片(PMIC),一个手机里面用到十几颗,基本都是用8英寸的晶圆,BCD的工艺,中芯国际在这一块做得不错。8英寸另外一块是MCU,现在的需求量也比较大。

另一部分是12寸成熟制程,中芯国际的90纳米到22纳米用的设备基本型号是一样的,中芯国际在分配搭建产能的时候有一定的灵活性。现在中芯国际主要的产能给了40纳米和55纳米。未来的产能也可以根据客户产品的迭代需求调配,40纳米因过去行业没有建设那么多产能,缺口还是比较大。

第三部分,中芯国际做的FinFET,这一块中芯国际起步比较晚,但是应用平台和客户比较多,加上产能相对比较小,所以在这一块中芯国际考虑把多元化做好,这样就可以一直维持满载,在市场上也有相当的竞争力。

今年对行业的判断是从整体性的缺货逐渐地进入到一个结构性的行情,特别像手机和消费类的市场,更多地还是有点偏向于存量的。像去年很紧缺的这一类涨价因素比较强的产品在今年或者明年如果呈现出一个持续下行的价格周期的话,中芯国际又会如何应对呢。

对此中芯国际表示,一个做法就是选择与有竞争力的客户合作,即便是行业在往下走的时候,他们也是有竞争力的。公司开发特殊的技术来保证这些客户的产品,有客户体验、有技术创新、有性能、并通过签订长约来锁定价钱,锁定产量;而第二个做法是,中芯国际客户多,平台多样化,在市场变化时可以在同样一个工厂,在不同的产品之间去做切换,供过于求的、跌价多的产品少做一点,有特殊技术创新的、价钱好的产品就多做一点。

对于新一年的展望,中芯国际认为,2022年承接前一年的旺盛市场,有机遇也有挑战。手机和消费产品市场缺乏发展动力,成为存量市场,供需逐步达到平衡;物联网、电动车、中高端模拟IC等增量市场存在结构性产能缺口,射频、微控制器、电源管理等应用平台需求依然旺盛,从单纯产能供给市场转向技术创新和客户体验服务驱动市场,更加考验公司的战略定位、技术创新速度、产品平台的质量与完备性、以及客户的粘度。