你知道小狗电器吗?它摊上事了,摊上大事了
销售严重依赖第三方平台
小狗电器为互联网电商企业,在销售收入中,有98%来自线上销售。这本无可厚非,但相应带来的,是对渠道的极度依赖。
招股说明书清晰地体现出这一点。首先,全球最大的电商流量入口——阿里系列平台为公司最主要的销售平台,2016年度及2017年1-6月,公司通过阿里系列平台实现的销售收入占到营业收入的一半以上,阿里系列平台、京东商城平台的营收相加占去了公司营业收入的90%。
严重依赖不可控的第三方平台销售,无异于生命线掌握在其他公司手中。但互联网行业风云变幻莫测,若第三方电商平台自身出现经营变动,或电商平台对政策进行调整,或公司与电商平台的合作稳定性发生变化,小狗电器的经营活动及财务状况均将发生巨变。
小狗电器所处的家用清洁电器行业本身季节变化不明显,但纯线上销售的公司淡旺季却十分明显。逢双十一、双十二、“618”等电商平台促销活动,销售量会大幅增加。
小狗电器也坦承“线下需求将长期存在”,“但公司不断通过公司商城官网、线下体验店等方式拓展多元化的销售渠道,销售收入仍主要通过阿里系列平台、京东商城等第三方平台实现。”
研发不足、频涉侵权
在轻资产的思路下,小狗电器将生产、渠道全部交给了别人,自己则主要负责品牌及研发。在研发方面,其投入相对而言就少很多。
纵向来看,2014年至2016年,公司研发支出虽然也在逐年增加,但增速显然远低于营收增长速度,因此研发费用占营收比重一直处于下滑态势,2016年这一比例虽然有所上升,但依旧不足2%。横向对比,美的集团、莱克电器等被小狗电器列为主要竞争对手的公司,研发/营收占比皆在3%以上。
实际上,研发能力的薄弱导致的恶果也已经显现了出来。经济日报-中国经济网科技频道注意到小狗电器涉及的重大诉讼或仲裁中,有多起诉讼涉及知识产权问题,其中包括与戴森、莱克电气的诉讼。
2017年9月21日,戴森技术有限公司向北京知识产权法院就与发行人、香橙科技、中芯线科技的两项侵犯外观设计专利权纠纷提起诉讼。戴森技术有限公司认为发行人生产的D-535“手持/杆式五险真空吸尘器”侵犯了其两项已经取得外观专利的“吸尘器部件”。此案正在审理之中。
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