根据分析师推断，艾迈斯半导体营收指引的下降幅度代表了大约1500万部手机。

在12月份之前，三种供应商下调的营收预测代表了大约1000万部到2500万部手机。但是，作为主要供应商之一，Dialog保持预测不变，要知道，一直以来，它的产品在苹果一系列产品中有着广泛性的存在。此外，发出营收预警的公司都是业务大量集中在或者全部集中在苹果新款iPhone上，营收下降是产品组合导致的还是有着更为深层次的原因？答案在12月3日终于揭晓了。

Cirrus Logic预警

在其最近一次电话会议召开的前一天晚上，Cirrus Logic将营收预测调低了6000万美元，在产品平均售价为4．85美金的条件下，这大致对应1000万部－1500万部手机，这个步伐倒是和Qorvo、艾迈斯半导体保持了一致。除了Apple Watch之外，苹果几乎每款产品中都使用了Cirrus的元件。因此，问题已经很清楚了，iPhone销售出现了问题，拖了后腿，那么，新的问题就是，iPhone的整体销量到底下滑了多少？

评估对苹果的影响

最近，有分析文章描述了苹果公司近期对Cirrus Logic的库存管理出现的变化。苹果公司确实大幅度改变了库存管理策略，将之前的年度管理改为季度管理。鉴于苹果的iPhone贡献了Cirrus最大头的营收，我们可以使用以下一些数字计算一下Cirrus Logic营收的变化对应的iPhone销量变动：苹果贡献了Cirrus 85％的营收，苹果公司每个季度销售约1500万台计算机和平板电脑，使用Cirrus产品的平均销售价格约为2美金，在iPhone上的产品平均销售价格接近4．85美元。过去，Cirrus一直试图把营收指引控制在预期收入最高区间值的1000万－2000万美金以下。9月这个财季，Cirrus的营收为3．7亿美金，来自苹果公司的营收为3．7＊0．85＝3．145亿美金，减去在计算机和平板电脑上产生的3000万美金营收（1500万＊2），2．845亿美金就是它在iPhone上产生的营收，除以平均售价4．85亿美元，对应大约6000万部手机。

苹果在9月财季销售了4700万部手机，意味着库存大约增加了1300万部。在其11月1日给出的12月财季预测中，给出的营收指引为3．6亿－4亿美金，即营收预期大约为4亿美金＋1000万美金。根据前述的计算方法，对应的iPhone销量为（4．1亿＊0．85－（0．3亿）／ 4．85，大致为6500万部。后来，Cirrus在12月3日给出了新的营收指引为3亿－3．4亿美金，按照同样的方式计算，大致对应于5500万部手机。请注意，两次计算出来的iPhone手机销量差了大约1000万部。

根据上面表格中的数据，苹果安排Cirrus交付或者准备可以供应7500万部－8000万部手机的元件。Qorvo和艾迈斯半导体营收指引的下降，再加上我们对苹果按季度进行库存管理的观察，我们认为，iPhone的销售量将明显低于去年，将下降到6500万部－7000万部之间。我们认为，Lumentum营收预警主要来自于销量的分配变化，不能反映iPhone销量问题，我们预计，它的营收下降趋势还将继续。当然，苹果依然可能让所有供应商都保持较高的库存，但是我们认为这种可能性很低，特别是考虑到3月和6月它对Cirrus的库存进行了大幅修正的话。