联想公布了一份不错的成绩，2019财年第三财季（2018年四季度）营收同比增长8％至140．4亿美元，利润方面则由上年的亏损2．89亿美元转变为盈利2．0亿美元，其股价也因为业绩不错出现上涨，一切看起来似乎都在向好，不过柏颖科技认为对于它来说最让人担心的是未能到新的增长点。

联想过于依赖PC业务

联想当前三块业务分别为负责PC和智能设备业务、移动业务和数据中心业务，其业绩显示PC和智能设备业务的营收为107．29亿美元，占整体营收的比例达到77％，显示出PC业务占整体营收的比例在上升，此前该比例曾降至六成左右。

如此依赖PC业务将让联想很难维持持续增长，毕竟全球PC市场并不景气。据市调机构Gartner的数据，2018年二季度全球市场的PC出货量曾取得1．4％的增长，是自2012年一季度以来首次出现增长，但是随后Q3增速下降至0．1％，Q4则同比下滑了4．3％，最终2018年全球PC出货量同比下降1．3％，这已是全球PC出货量连续7年下滑。

在全球PC市场不景气的情况下，竞争对手的竞争力出现提升，惠普在拆分后进行变革取得了一定的成果，其出货量一度持续数个季度取得反弹，戴尔也显示出一定的竞争力取得出货量增长，这都给联想带来压力。

除了惠普、戴尔这些传统PC企业，智能手机企业华为、小米也正进入PC市场。华为、小米正是在国内智能手机市场击败联想的企业，而国内市场也是联想的PC业务的最大市场，随着它们进入国内PC市场，这对联想自然也带来一定的压力。在全球PC市场不景气以及竞争对手的挑战下，联想的PC出货量能否持续保持增长显然是一个问题。

缺乏增长点是个问题

联想当然认识到依赖PC业务不是长久之计，它曾先后进入了平板电脑、智能手机等市场，不过在平板电脑市场，它也正遭遇失利。相比起PC市场，平板电脑市场的衰败更加明显，平板电脑老大苹果如今的季度出货量在千万上下，而在2014年一季度iPad的出货量曾高达2600万；2018年的数据显示，联想仅位居平板电脑市场第五名，而此前它曾在平板电脑市场位居第三名。

在智能手机市场联想已经失败，目前它正努力在智能手机市场重新站起来，在2018年其负责人常程经常在微博上发起对小米的口水战，由于联想已跌出全球前五名，很多市调机构都没有公布其智能手机出货量，而本季度它公布的业绩显示移动业务的营收同比下滑19．6％至16．69亿美元，显示出智能手机业务依然处于收缩状态，占集团营收的比例仅为11．9％，此前该项业务占营收的比例曾近两成。

数据中心业务是联想当下最重视的业务，它正寄望该项业务能成为新的增长点，不过该季度公布的数据显示营收为16亿美元，占整体营收的比例为11．4％，虽然该季度该项业务的营收增速达到31％，是三项业务当中增速最快的，但是增速正在下降，而且占营收的比例也过低。

据IDC公布的数据显示，2018年三季度全球服务器出货量排名显示，联想位居第四名，其正面临华为的追逼，当季度联想、华为的服务器出货量分别为19．4万、18．8万，而在增速方面则分别为27．5％、40．9％，按这样的增速预计华为将会超越联想成为全球第四名服务器品牌。当然数据也显示，联想的服务器位居中高端，而华为的服务器则主要为中低端产品为主，2018年三季度按销售额计算联想、华为的增速分别为67％、75．6％，销售额则分别为14．38亿美元、10．53亿美元。

从上述数据可以看出，PC业务占联想的营收比例太高，而智能手机业务占营收的比例在下降，而且智能手机市场的份额日渐向华米欧维集中，联想要重振PC业务面临巨大困难；服务器业务虽然增速较高，但是增速在放缓，而且也正面临华为的挑战。在PC业务之外，联想如何为自己增加新的收入来源是它当下最需要担忧的问题。