连城数控：绑定隆基股份，性价比成利器

2020-08-13 11:37

在光伏行业，隆基股份（601012）享誉全球，由于坚定看多单晶硅，成为全球光伏龙头。

隆基股份不仅自2015年起便全球单晶硅出货量第一，而且在技术上也是遥遥领先：2018年1月18日，隆基股份创造了新的单晶PERC电池转化效率记录——20．41％。但时隔两个月不到，该记录于2月28日再次被自家刷新——转化效率达到23．60％。

凭借在全球单晶硅市场上一骑绝尘的优势，隆基股份成为全球光伏龙头之一，市值千亿，并且以隆基股份为核心的产业集群已经形成。

连城数控（835368）便是隆基股份产业群中的一家企业，2018年近9亿订单来自隆基股份，占总营收的84．37％。连城数控到底拥有什么核心竞争力，让隆基股份成为其核心客户？连城数控是否过度依靠隆基股份，会造成客户过度集中风险？

优质产品绑定光伏龙头

隆基股份和连城数控的合作，起源于两家企业的关联关系：连城数控实际控制人钟宝申和李春安分别持有连城数控11．34％，11．17％股份；同时，钟宝申任职隆基股份董事长，李春安先生任职隆基股份董事。

但是两家公司合作基础不是“关系“，而是连城数控优质的产品。

连城数控的产品主要有单晶炉、多线切方机和多线切片机。

单晶炉的功能，是以多晶硅为原料，制造单晶硅棒。相比于多晶硅，单晶硅优势明显：由于物理结构不同，无论是机械性能、光学性能、导电性，还是在发电效率上，单晶硅占据明显优势。

同时，单晶硅棒直径越大，所制成晶片能刻制的集成电路越多，便会使芯片成本越低。因此，直径越大的单晶硅片价值越高，同时也是生产厂商技术的体现。

目前，硅片主流产品是200mm，正在逐渐向300mm过渡，研制水平达到400mm至450mm。据统计，200mm硅片占全球用量的60％左右，150mm占20％左右，其余占20％左右。

2018年，连城数控600mm单晶炉已经开始销售，远超过研制水平，属于国际一流。因此，2018年连城数控仅单晶炉销售额就达到5．67亿，占总营收53．79％；而对比上年同期，单晶炉销售额只有3．34亿，占当年总营收38．08％，无论是销售金额还是占营收比例都有明显提升。

两款切割产品是“多线切方机”和“多线切片机”，功能分别是：将单晶圆棒或多晶方锭切成方棒，以及将方棒切片。

连城数控为了提升切割技术，不仅投入高额研发费用自行研发，仅2018年就投入近3800万研发费用，较2017年增长800万，提升20％；资本运作也是连城数控弥补单晶硅切割技术研发上不足的方式之一，如2013年，收购美国Kayex公司，包括全部 Kayex 知识产权的永久性排他许可权，包括设计资料、图纸、全部系统控制软件（含源代码）及模拟参数，对连城数控产品质量提高有明显作用。

研发上不断的努力以及资本运作，连城数控的金刚线切片机的效率已经成为全球第一。

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