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深陷“增收不增利”怪圈,希荻微能如愿科创板上市吗?

2021-06-22 17:03
博望财经
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文|恒心

来源|博望财经

5年24月,国内领先的半导体集成电路设计公司广东希荻微电子股份有限公司(“希荻微”)提交IPO招股书,拟科创板上市,民生证券和中金公司为其联席保荐人。

希荻微此次拟募资5.82亿元,用于高性能消费电子和通信设备电源管理芯片研发与产业化项目、新一代汽车及工业电源管理芯片研发项目、总部基地及前沿技术研发项目、补充流动资金。

让人欢呼雀跃的时刻仿佛如此短暂,随着希荻微发布招股说明书,亏损不断何时可实现盈利这一问题迟迟环绕在每个人的脑海。

当日,希荻微发布招股说明书,显示希荻微2018年、2019年和2020年营收分别为6,816.32万元、1.15亿元和2.28亿元,同期对应的归母净利润分别为-538.40万元、-957.52万元和-1.45亿元,合计亏损1.59亿元;扣非归母净利润分别为-547.91万元、-1,002.71万元和-5,886.51亿元。

希荻微IPO:深陷“增收不增利”怪圈,持续亏损靠上市“救命”

数据来源:希荻微招股说明书。

从上述数据我们可以明确看出,虽然希荻微营业收入在持续增长,但净利润却持续亏损,且亏损幅度逐年扩大,可见其深陷“增收不增利”的怪圈。

希荻微解释道,“报告期内公司持续亏损的主要原因包括:(1)产品推广存在一定的验证及试用周期,销售规模呈现逐步攀升的过程,公司收入规模达到较高水平需要一定时间,2018年度、2019年度和2020年度,公司营业收入分别为6,816.32万元、11,531.89万元和22,838.86万元,年复合增长率为83.05%;(2)芯片设计需要通过持续的研发投入实现产品线的升级与拓展,报告期内公司研发投入较大,产生了较高的研发费用,2018年度、2019年度和2020年度,扣除股份支付费用后研发费用占营业收入的比例分别达到20.52%、27.20%和34.70%;(3)2018年度、2019年度和2020年度,公司因股权激励等原因分别确认股份支付费用50.50万元、806.52万元和13,907.07万元,扣除股份支付费用后的净利润分别为-487.90万元、-151.01万元和-580.18万元。”

此外,希荻微坦言,“对于未来一段时间,公司可能存在持续亏损或将使公司面临一些收入无法按计划增长、研发支出较大、研发失败、产品或服务无法得到客户认同以及资金状况、业务拓展、人才引进方面受到影响等风险,无法保证未来几年内实现盈利,上市后亦可能面临退市等风险。”

希荻微IPO:深陷“增收不增利”怪圈,持续亏损靠上市“救命”

数据来源:希荻微招股说明书。

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