大家好,我是经观君。

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帮你节省大佬们动辄上百万的调研成本。

昨天北水休息,A股疲软;

今天外资大撤,A股失调。

冷落的是指数,热闹的是市场。

现在科创板排队等着上市的公司有几百家。造成鱼贯而入效果的,必定是政策。

我的投资方法:趋势+价投,就是基于这种论调。

朋友们应该也能发现,最近文章提到的企业多与政策紧密结合。至于为什么要加强因素催化,还是基于大佬们调研的结果而得出的。

今天芯碁微装发布了其6月份接受调研的记录,共有25家机构调研,还有一家来自宝岛的信托公司。

宝岛的台积电是现在全球最发达的芯片代工厂,在美国的指使下断了我们的供货。

可以肯定的是,台资不怀好意。

芯碁微装专业从事以微纳直写光刻为技术核心的直接成像设备及直写光刻设备的研发和生产。主要产品及服务包括PCB直接成像设备及自动线系统、泛半导体直写光刻设备及自动线系统、其他激光直接成像设备。

简单来说,就是光刻机技术。

A股处处受资本限制,技术也受到垄断。

在这种背景下,国产替代和去美化逻辑是主旋律,最关键的一步,就是要实现芯片自由。去年我国的芯片国产化率是30%,2025年要达到70%,留给中国的时间不多了。

芯片需要半导体,而半导体上游的首道工艺就是光刻。

光刻是卡住脖子最关键的一步,只要解决了光刻设备,中国芯就能更早实现自主。

中国半导体光刻胶市场规模,约占全球总规模的32%,全球最大。

光刻全球有120亿美元的市场,但中国产品的市占率为0 。

是的,你没有看错,光刻领域中国完全是空白的。美日韩供应商占据着全球光刻胶的主要份额,ASML、尼康、佳能垄断了光刻机。

世界顶尖的EUV光刻机,只有ASML能够生产。

2019年ASML生产的26台EUV光刻机,一半给了台积电,剩下的分给英特尔和三星,中芯国际花1．2亿美元订购的那台,至今没有交付给我们。

这背后影响深刻:ASML的光刻机禁售给中国,28nm光刻机无法国产化,新品产业链无法量产,中国芯片自主进程又要推迟。

光刻机有多难呢?

ASML花了30年,才造出来EUV,而我们30年前,完全停止了对于半导体的投入。

90年代盛行“造不如买,买不如租”的思想,国产芯片设备厂甚至改制成早点铺子。如今技术被人家垄断,大家终于反应过来,原来只有真正掌握了技术,才能拥有更话语权。

停滞了十几年,技术落后的不是一点点。现在国内的光刻机领域,只有一家非上市公司上海微电子,研发了90nm的光刻机设备。

除此之外,国内一直想要突破的28nm光刻机设备,还没有任何一家公司研制出来,仍在跑马圈地。

芯碁微装主要做的直写光刻设备,不同于ASML的投影光刻设备。

举个例子:

投影光刻是复印技术,实现器件制造的批量化;

直写光刻是打印技术,直接打印出计算机文件。

相比之下,直写光刻效率更高、成本更低。

同样地,芯碁面临的难度也大。

ASML无疑是全世界最强大的光刻机生厂商,EUV光刻机上有10亿个零部件,这还是将台积电等全世界顶级的技术集合在一起打造出来的。

市场上的光刻设备有价无市。2010年上海微电子的定制光刻设备就已达到400万每台,ASML的第二代EUV光刻设备售价19亿。

芯碁微装的光刻设备一旦成熟量产,将有巨量的利润空间。

芯碁现在只有不到100人的研发团队,最新的招聘计划主要是校招300人,因为坐落合肥,人才主要来自于中科大。

正是因为人才和研发的缺失,芯碁的光刻技术应该远远追不上国际的水准。

但只要有芯片国产化的需求,产业链的任何一个环节,都会加强资本投入。芯片的泡沫,不会破灭!

最后三点结论:

一、光刻设备必须要实现国产化

一、光刻设备必须要实现国产化

二、直写光刻拥有更大的空间

风险:芯碁的研发技术落后ASML太多

截止今日收盘,芯碁微装总市值100．2亿。

本文仅对市场调研做信息解读,不构成投资建议。

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