四、巨额融资，是为了从代工转型吗？

本次IPO主体取名为工业富联，含义是工业互联网占主流、工业互联网和云平台为其最重要的两项业务。不过考察其募资的投向，以投资金额看，手机相关产业的智造升级仍占主流。

据披露，工业富联主要聚焦于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G 及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建八个部分进行投资。

在招股书里，工业富联还具体披露了各计划的具体项目名称、实施主体及拟投资总额。其中，高端手机结构件升级改造等智能制造产业升级项目拟投资金额为86．62亿元，在8个分类中投资额排名第一，该计划中的项目位于河南、山西等地。而高端手机精密结构件智能制造、无人工厂等项目的投资金额为51．08亿元，排名第二；通信网络及云设备拟投资金额在49．68亿元，排名第三。

相比较而言，工业互联网平台的总投资金额为21．17亿元，云平台拟投资金额在10．05亿元，这两个更加面向未来的投资，显然并未拿到IPO本次募资的主流资源（表4）。

表4：工业富联披露的募资主要投向

五、富士康到底牛在哪儿？

证监会一路绿灯，如此高的募资额一分折扣不打，富士康到底牛在哪儿？

富士康的输出端，通向世界上最知名的点子行业品牌公司，其主要客户包括Amazon（亚马逊）、Apple（苹果）、ARRIS（艾锐势）、Cisco（思科）、Dell（戴尔）、HPE（惠普）、华为、联想、NetApp、Nokia（诺基亚）、nVidia（英伟达）等。

这些赫赫有名的金主们，对于富士康至关重要。2015－2017年间，前五名客户贡献的营业收入合计数占工业富联当期营业收入的比例分别为76．81％、78．63％和72．98％，客户集中度较高。反过来，这一组数据也能说明，这些全球的IT大牛，同样十分依赖富士康的服务。

然而，输入富士康的一端，是中国大地上源源不断的，学历一般的年轻人。富士康在各地政府都被视为座上宾，土地、税收、贷款等各种优惠不断，创造大量就业是其重要加分项。截至2017年12月31日，工业富联披露，其共有员工26．9万人，具体构成情况如下（表5）。

表5：富士康的劳动大军构成

组成富士康劳动力大军的，78％为大专以下文化程度，6成为30岁以下的年轻人，75％以上工作在流水线等制造环节。

富士康将最顶尖的消费电子产品的生产，拆解成了工厂里可执行、易理解的一道道工序。站在中国郑州一个高中毕业没考上大学的普通工人，和运送到美国苹果总部的第一部新机之间的，是富士康。

利用20万名普通学历的流水线工作人员、4万研发人员、2．6万名销售／管理／行政人员，富士康做到了以下事情：

1、在电子设备智能制造领域中，根据IDC 数据库统计，2016年全球服务器与存储设备制造市场产值约为353 亿美元，工业富联的营业额占全球总产值的比例超过40％；

2、2016 年全球网络设备制造市场产值约为279亿美元，工业富联营业额占全球产值超过30％；

3、2016 年全球电信设备制造市场产值约为122亿美元，工业富联的营业额占全球产值超过20％。