深度解读谁在投资本土芯片企业？

2021-10-13 15:42

谁在投资本土芯片企业

(2021年部分风投机构半导体投资项目)

除了风投以外,产业基金对半导体同样雪中送炭。9月22日,小米产业基金投资自动驾驶芯片公司黑芝麻智能,帮助其完成数亿美元的战略轮及C轮两轮融资。战略轮及C轮融资投后估值近20亿美元,黑芝麻智能正式步入超级独角兽行列。黑芝麻智能是全球自动驾驶计算芯片引领者,成立5年来,先后发布了华山系列2代4颗高性能自动驾驶计算芯片产品,今年发布的华山二号A1000Pro已经拥有106(INT8)-196(INT4)的超大算力。

谁在投资本土芯片企业

(黑芝麻智能发布的自动驾驶计算芯片A1000)

如开篇所陈述,小米产业基金在一周投资了两家公司,其速度不可谓不快。有人给小米长江产业做过计算,它一月平均要投资三家企业。成立4年来,小米长江产业基金已经累计对外投资接近40家半导体公司。

在大量投入时,许多投资也已经陆续开花结果。哈勃投资思瑞浦3年过去,持股市值超过26亿元,两年回报35倍。上周,哈勃投资开始减持,此次拟减持不超过16万股,预估套现规模约9000万元。

从风投到产业基金,当半导体技术在一步一步往前跨越时,雄厚的半导体资本池和投资循环正在国内成熟。

半导体投资:做时间的朋友

众所周知,半导体产业发展的核心在于不断创新,而半导体产业具有有高投入、长过程、高风险的特点,由于投资半导体产业的回报周期较长,这也使得在此前的时间中,半导体企业很难获得资本的青睐。

动辄上几亿的资金投入甚至已经达到一个公司的总资本,企业经营难以支撑,从实验室走向市场更是奢望。通过风投,甚至产业基金的帮助,半导体与“伯乐”同行,共同克服投资周期大、风险成本高的难题。

另一方面,在投资内部,国家大基金的成立也给风投机构做了良好的引导,更多的社会资本已经参与到产业投资里来。云岫资本曾在2020年报告中提到,过去一年的半导体领域,涌现出很多融资额超过5亿的大案子,这在半导体发展历史上十分罕见。历史上的大额融资,往往需要政府力量来投入,但是过去一年的大项目中,资方更多是民间资本。

除了满足资本需求之外,VC、产业基金,甚至并购的进入促进了产业要素的流动和配置,拉动了产业集群的发展。有远见的投资能够发现资源、促进生产要素迁移。

半导体属于人才、技术密集产业,在发展过程中形成集群。先后集群在土地、政策、产业链出现不平衡,而投资力量可以促进集群间资源流动。在先集群在产业迁移时,向更专业化和更高附加值方向转变,催生更高效的协同模式。廉价的生产要素可以流动到后发地区,这样便可以提升半导体发展的效率和可持续性。

狂热的市场背后,同样需要警惕投资陷阱。周期长、退出通道有限,一次成功的投资并不容易。如今,半导体产业已经成为我国最热门的行业之一。在资本的主力下,相关企业的融资环境和人才待遇已经大大改善,但是仍要避免炒热钱和地方不当竞争的消耗,也要避免人才流失和资源分散。

投资是长期行为,成功并不一定总能降临。高瓴资本张磊阐述过这样一个观点:在长期主义之路上,与伟大格局者同行,做时间的朋友。

这句话非常适合半导体。

<上一页 1 2