2020年12月底,中国芯片代工巨头、中国芯片行业全村人的希望——中芯国际,遭到美国迎头重击,被加入华为“同款”的实体清单。

由于中芯国际使用的高端芯片制造设备均为欧美日等西方企业提供,因此,此次被拉黑对中芯国际影响深远。一般来说清单内企业并不是完全被断供,而是在美方审核下确认哪些技术、物品可进口哪些不可。但对中芯国际来说,本次被加入清单时美方直接了当的附加了一个条款:对于10nm以下最先进工艺的芯片制造设备,美方直接拒绝审批,不允许进口。

而要知道目前1、2千的手机也开始使用7nm制程的芯片,因此,此次拉黑基本使得中芯国际被封死了未来进一步在高端芯片制造领域扩展业务的可能性。

在这样的背景下,上一周,中芯国际发布了被拉黑后的首个季度财报。虽然自从被加清单后中芯国际的股价走出了仿佛明天就要倒闭一样雪崩的下跌态势,但实际上从财报来看,人家过得其实还不错。

一季度,中芯国际营收72．9亿元,同比增长13．9%;净利10．32亿元,同比增长136．4%;毛利率26．97%,上季度为21．46%,单季度就提升了5个点。

总结一下,就是说中芯国际营收微增、利润暴增,赚钱能力大大提升。

但是,从收入来源看,一方面在全球手机出货量创下2015年以来新高的背景下( 当季全球智能机出货3．4亿部,同比增加24%),中芯国际为智能手机芯片代工带来的营收占比大幅下降,另一方面,中芯国际的最高端制程芯片仅止步于14nm,且14nm制程芯片带来的营收占比也出现了下滑的趋势。

而对比全球芯片代工老大台积电,其最新财报显示,公司营收中5nm制程芯片制造营收两季度就突破了20%,而其一半收入都由5nm、7nm制程芯片带来。

另外,台积电的营收中,超过一半是手机芯片业务,超过30%则通过为AMD、英伟达等全球著名CPU或GPU巨头制造电脑、服务器芯片带来。

因此,台积电的业务越做越高端,甚至可以说做高端芯片的大公司,都会找台积电。比如苹果、高通、联发科等手机芯片大厂,无一例外都是由台积电代工制造5G芯片。而华为在被断供前,所有海思高端芯片也都只能由台积电制造。

所以,中芯国际和台积电本就存在代差的技术差距,在断供的阴影下越拉越大。

那为什么中芯国际依然赚翻了呢?

这是因为,2020年至今,全球芯片都缺疯了(可阅读芯片为啥缺成这个鬼样子)。简单来说,就是各行各业的芯片需求集中爆发了。在芯片产业高度分工化的今天,除了少数几家有自己的芯片制造产线的芯片大厂,比如英特尔、三星外,无论是苹果、高通还是英伟达,都不具备任何芯片制造能力,再牛B的芯片公司,也只是在做芯片的设计,最后都要由全球为数不多的几家芯片代工企业来将芯片制造出来。

就连口罩、防护手套等防疫用品在疫情期间也出现产能严重不足,更何况是芯片这种生产流程复杂、高度专业化、生产设备全球供应有限、工程师稀缺的“皇冠上的明珠”级别的高端制造业,在需求增加时,产线却扩充缓慢、无法短期内提升产量。

对于广大中小芯片公司来说,更不可能重金打造自己的芯片生产线,于是,不论是什么制程、什么级别的芯片订单,都要抢夺有限的芯片制造产能。

需求大于供给,自然导致涨价。

更关键的是,虽然中芯国际业务构成中没有什么先进制程(5nm、7nm、10nm这种高端芯片制程)收入,但实际上目前全球芯片市场份额中几十nm以上的成熟制程依旧占了绝大多数。

那么有同学可能就要问了,现在一看有关芯片的新闻,都是商用5nm、冲击3nm,甚至IBM都搞出了2nm、台积电都开始研发1nm,为啥几十nm的几代前的古董芯片还有这么大的市场?

这是因为,除了极少数手机、计算机、服务器使用的芯片需要高端制程外,目前几乎所有电子元器件所需的芯片对制程要求都没有那么高。

比如最短缺的汽车上使用的车规芯片,主流产品28nm都算高端,而射频芯片、存储芯片、物联网芯片等看似高端的元器件,其实本身对制程要求也没那么高。

所以,在手机芯片大厂、电脑芯片大厂们在芯片制程的“高端玩家区”中拼的刺刀见红时,绝大多数的科技企业,依然在安安静静的使用几十nm甚至微米级别的芯片。这才是芯片产业的真正广阔的市场。

而中芯国际虽然没有能力坐上高手们的牌桌,但却在大众麻将室里占据一席之地。

或者换句话说,中芯国际的产线除了不能生产少数高端芯片产品外,其余芯片产品几乎都可代工生产。而目前最缺芯片的,不是财大气粗能抢占台积电产能的先进制程芯片公司,恰恰是目前得往后稍一稍排队的成熟制程芯片公司。因此,在国人眼中“技术不行”的中芯国际其实在芯片行业内却是货真价实的香饽饽,一方面是产线满载运行,另一方面是代工价格节节攀升,这才使得中芯国际赚得盆满钵满。

就算高通、博通这种级别的公司,也有很多类型芯片交由中芯国际代工,就算在被拉黑的2020年,其美国客户收入也占到了四分之一。

中芯国际CEO赵海军甚至都放出了如下的话语:“公司的产能分配原则,是优先满足长期与中芯国际合作和共同发展的客户,其次是考虑高毛利的产品,同时保持与其他客户的密切沟通,协商保证最重要的需求。”你就说狂不狂吧。

不过,相比其他芯片代工厂,仍然位列实体清单是中芯国际最大的隐患。在台积电、台联电们开始撇开袖子引进设备建设产线扩充产能时,中芯国际虽然有钱但着实没地方花,若想扩充产能,想要购买的一切设备、技术,几乎都得美国人批准同意。

中芯国际首席财务官高永岗评论道:“今年整个市场是正向发展的,正常情况下,公司本应是延续去年高速成长态势。但是公司被美国政府列入实体清单,在采购美国相关产品和技术时受到限制,公司今年下半年依然面临不确定风险。”

因此,面对芯片需求大爆发、赚钱的黄金时代,“夹缝中生存”的中芯国际虽然依然可以持续赚钱,但这钱确实赚得不踏实、不爽快。