苹果公司在产品和产业链上的硬实力，又甜又香

2022-01-28 16:08

三

iPhone：强势价格，超越市场预

分各业务来看，首先看iPhone，这是苹果公司最大的收入来源。2022财年第一季度iPhone业务收入716亿美元，同比增长9．2％，超彭博一致预期（677亿美元）。本季度iPhone业务超预期的表现主要来自于2021年下半年新品发布，Pro和Pro Max版本的热销带动iPhone出货均价的提升。

来源：公司财报，长桥海豚投研

在上季度苹果电话会管理层提到，公司产品上受零部件短缺的影响。那从本季度iPhone业务的量和价关系来看，本季度业务超预期表现的点和公司缺货情况。

1）iPhone出货量：在本季财报披露前，Canalys已经对季度各品牌出货情况做了披露。2021年第四季度全球智能手机市场同比仅增长1％，同时苹果的市场份额从23％下降到22％。由此推算，本季度iPhone手机出货量出现了同比下滑。公司在本季出货量下滑表现有受到上季度电话提到缺货情况的影响；

2）iPhone出货均价：由于Canalys数据的披露，本季度iPhone出货量已被市场消化，并给予本季度iPhone业务不太乐观的市场预期。然而本季度iPhone业务大超市场预期，主要来自于iPhone出货均价的超预期表现，这也是本财报的主要关注点。结合iPhone业务收入和出货量测算，本季度iPhone出货均价取得双位数增长，达到900美元以上。这其中主要得益于iPhone新品发布带动的Pro和Pro Max版本热销。总体来看，虽然本季度iPhone产品有受到缺货的影响，但是凭借在高价版的热销在出货均价上力挽狂澜，实现iPhone业务的超预期表现。