MLCC行业龙头村田分析——全球龙头地位稳固

2021-08-18 14:33

中日MLCC行业主要公司:目前中日MLCC行业公司主要有村田、太阳诱电、风华高科、三环集团等。

本文核心数据:村田MLCC布局、村田MLCC业务兼并收购情况、全球MLCC供应商产量份额、村田MLCC业务营收及占比情况

1、中日MLCC行业龙头企业全方位对比

MLCC(Multi-layer Ceramic Capacitors)即多层陶瓷电容器,具有高频特性好、耐压范围、容量范围宽、工作温度范围宽、稳定型强、体积小、价格便宜等特点,广泛应用于移动电子、无线通信等领域。目前,中日MLCC行业龙头分别是村田、风华高科,目前村田、风华高科MLCC月产能分别达到1500亿只、185亿只。

图表1：2020年中日MLCC行业龙头企业全方位对比(单位：亿只/月，亿只，亿元，%)

注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日;村田为电容器业务数据;汇率按每年平均汇率进行换算。

2、村田:MLCC业务的布局历程

村田制作所始于1944年,由村田昭在京都市中京区创立了个人经营的村田制作所。在京都市中心开设的150平方米的小工厂开始生产氧化钛陶瓷电容器,主要应用于外差式收音机。此后不断积累陶瓷工艺技术,目前已经发展成为全球最大的MLCC供应商,占据全球32%的市场份额。

图表2：村田-MLCC业务布局历程

3、村田:MLCC业务布局及运营现状

——MLCC业务布局现状:在民用和车用领域布局

村田MLCC业务为公司核心业务,公司产品按照用途将其分为民用MLCC和车用MLCC。其中民用MLCC主要尺寸为0603M(0．6×0．3mm),车用MLCC主要尺寸为1005M(1．0×0．5mm)。

图表3：2021年村田MLCC布局情况

——MLCC业务兼并收购:业务不断完善

为了不断完善MLCC业务,公司于2007年收购了罗姆的MLCC业务,于2009年分别收购了松下的陶瓷电容器业务和昭和电工的功能性高分子电容器业务。

图表4：村田MLCC业务兼并收购情况

——MLCC业务布局产量:位列全球首位

经过不断发展,村田逐渐成长为全球MLCC行业龙头,目前其月产能达到1500亿只,2020年其MLCC产量位列全球首位,占比达到32%。

图表5：2020年全球MLCC供应商产量份额(单位：%)

4、村田:MLCC业务经营业绩

从MLCC业务的经营情况来看,2015-2020年,村田的MLCC业务收入整体呈现波动上涨的趋势,占总营业收入的比重在不断上升,说明公司MLCC核心业务地位不断巩固。全球电子元器件市场在经历了2018年的高速增长后,受国际贸易摩擦及市场去库存等影响,行业在2019年度呈现整体需求放缓,公司MLCC收入2019年也有所下滑。受5G通信和汽车电子等行业驱动,2020年电子元器件行业景气度有所提升,公司MLCC产品营收有所增长。

图表6：2015-2020财年村田-MLCC业务营收及占比变化趋势(单位：百万日元，%)