来源|海西商界(haixishangjie)

作者|A Dolphin

近日,A股上发生一件令人啼笑皆非的故事。

福建实达集团股份有限公司发布公告称,公司董事会于 2021 年 7 月 30 日收到公司财务总监曹原培先生提交的书面辞职报告:曹原培先生因公司拖欠其工资申请辞去公司财务总监职务,不再担任公司任何职务。

如今的实达股份,公司面临退市风险,而股东还失信增持承诺,被诟病“画大饼”。但在30年前,这家公司是名震一时的创业神话,连续多年名列全国第一。

首家上市IT企业

上世纪八九十年代,“股份制”席卷神州大地,这种所有权和经营权分离的新型分配方式受到国人的追捧,坊间还流传着“用股份制办公司,很容易挣钱”的话。

1988年,在福建省电子研究所工作近6年的胡钢受到“股份制办企业”的浪潮的影响,带着15名科研人员,找到当时有名的国有企业富闽公司董事长朱刚投资。朱刚出资任董事长,胡钢管理任总经理,共同创办了福建实达电脑公司,主营PC产品。

胡钢,是有将帅之才的。在他的带领下,实达以难以预料的发展速度,直接登顶 。数据显示,1991年,实达销售收入为5221万元,电脑终端销售8000台,名列全国第一。此后,实达的计算机终端产品的市占率也开始连续3年位居全国第一。

但生意的火热,也引起了内部矛盾。作为经营者的胡钢,开始屡次受到董事会的插足和干扰,以朱刚为代表的资本想要干涉经营,两方博弈之下,胡钢败了。

1994年,胡钢愤而离职,辞去实达公司在兼各职,带着数名心腹重新创办了福建新大陆集团。如今,新大陆市值超百亿,约是实达集团的10倍。

另一边,失去胡钢的实达集团由创始科研团队成员之一叶龙接任,开启了实达新的时代。

与胡钢一样,叶龙作为原始创业团队成员,和实达业务匹配度极高。在他的带领下,实达的销售收入呈翻倍增长。

1996年,实达成功在A股上市,成为首家上市IT企业,公司开启新的发展速度。到了次年,实达就完成销售收入20亿元,达到了巅峰。

荣耀加身的叶龙,再次引起朱刚的注意。但与胡钢不同的是,叶龙早已将朱刚列为主要目标对手,羽翼一丰满就开始利用舆论想暗逼朱刚退位。

朱刚自然无法容忍,开始秘密实施“还政于董事会”的方案,企图换掉叶龙。但早有察觉的叶龙很快便化解了危机。此后,朱刚因年老退位,叶龙通过一系列人事调动和操作,正式扳倒了“竞争对手”,顺利成为实达真正的控制人。

实际上,在叶龙争夺实控权期间,实达已经开始走下坡路了。尽管叶龙在尽力隐藏实达的困境,但纸是包不住火的。

1999年,实达披露年报,首次爆出亏损5497万元。业绩的亏损成为实达高层不满叶龙的导火索,董事会股东通过分拆业务成立3个子公司架空了叶龙。

叶龙为保住地位,引入新的资本“盛邦系”,企图自救。谁知,这一“引狼入室”的举措加速了叶龙的倒台。

公司改头换面,深陷困局

早已对实达虎视眈眈的盛邦通过股权收购成为实达的大股东,改变了实达原先的“员工持股”为主的面貌,开启了实达另一个发展轨迹。

2001年,入主实达的北京盛邦主张申报“ST”,而叶龙作为总裁就必须为公司戴帽负责。自此,叶龙退位,盛邦开始了对实达的全面控制。彼时的实达已经连续2年业绩亏损。

整改迫在眉睫。接替叶龙的新任总裁贾红兵,很快就对公司遗留问题做了清理。刮骨疗伤之后,实达亏损局面有所遏制,甚至实现了扭亏为盈,在第二年成功摘帽。

但事实上,贾红兵仅在任不到数月。有了胡钢、叶龙的前车之鉴,以蔡晓东、景源为首的盛邦系并不放心将公司交付给老实达人,盛邦开始了“排除异己”之路。蔡晓东甚至直言,在进入实达时就想主导这家公司。

结果证明,盛邦是来真的。贾红兵退任出走,蔡晓东出任新总裁,景源为董事长。实达集团正式改头换面,由盛达系主导一切。

在盛达控权期间,实达没了往日的荣光,甚至奇葩操作频出。蔡晓东与景源二人,不仅在董事长位置上来回跳跃,还将实达的主业公司转让出手,更是多次巨额担保。

2005年底,实达再次面临业绩持续亏损的困境。不过瘦死的骆驼比马大,此后10年,实达高管不断进行资本操作,公司在业绩涨涨跌跌间,维持住“活着”的局面。

2016年,为了进一步扩展公司业务打开新局面,实达收购了深圳兴飞、东方拓宇、中科融通等公司,加速了实达“移动互联+物联”产业生态链布局,业绩营收开始高速增长。

然而,事情总是一波三折。频繁的收购扩张,导致实达债务激增,偿债压力比较大。2018年下半年,由于受到金融机构收贷和偿还公司债的双重压力,实达集团再次深陷经营困局。

公司先是因业绩预告不准确遭到通报批评,再是免费转让亏损子公司遭独董反对。另外,实达还面临着多起诉讼。

为纾解困境,2019年,实达引入国有资产兴港投资集团,兴港随即成为实达集团的实际控制人。据资料显示,兴港为缓解实达资金紧张的压力,陆续为实达“输血”,其金额超过9亿元。

但实达的问题并非在资金,而是在高层管理和业务经营。兴港依然未能将实达业务带出泥潭,实现经营自救。

数据显示,2019年实达集团净利润亏损超30亿元。由于连续两年亏损,2020年6月16日起,实达集团再次被戴帽“ST”,与第一次主动申请不同,此次戴帽让实达再次被市场关注。

这个曾经的创业神话,如今已面临重整边缘,而且官司缠身,市值仅为15．99亿元。

总结

几经掌权者迭代,和子公司转让买卖,如今的实达早已不是当初“16名科研人员”所要创立的实达。但作为一家成立30多年的公司,实达也并非要放弃自我。

在最新的年报中,实达集团给出了自救的路径。缓解资金压力是重中之重。完善制度、加强资金风险管理、出售低效资产等等,通过盘活存量回收资金,改善实达的资产状况。

另外,实达近年来收购的子公司其业务技术依然“强硬”。而在新掌权者兴港的带领下,实达能否再次实现盈利值得期待。

参考来源:

1、《实达连环生死劫——知识分子办企业的失败标本》;《知识经济》杂志;作者:金云义、杨昱[2003]

2、《实达集团关键年:国资入场引资金活水,沪市老股踏上“新生”之路》;蓝鲸财经3、《兴港投资9．3亿纾困资金驰援 实达集团“债务困局”破题》;中国经济网