热点丨最大拦路虎劝阻,英伟达收购Arm遭FTC诉讼
前言:
或许谁都没想到,第一个出面阻止英伟达收购Arm的,竟然是美国。
当地时间12月2日,美国FTC(联邦贸易委员会)以反垄断为由提起诉讼,试图叫停这件价值400亿美元的交易。
作者 | 方文
图片来源 | 网 络
美国联邦贸易委员会起诉阻止
美国联邦贸易委员会今天起诉,以阻止美国芯片供应商英伟达Corp.以400亿美元收购英国芯片设计供应商ArmLtd。
美国联邦贸易委员会的投诉称,合并后的公司将有手段和动机扼杀创新的下一代技术,包括用于在汽车中运行数据中心和驾驶员辅助系统的技术。
联邦贸易委员会正在起诉阻止历史上最大的半导体芯片合并,以防止芯片集团扼杀下一代技术的创新渠道,未来的技术取决于保持当今竞争激烈的尖端芯片市场。
这项提议的交易将扭曲Arm在芯片市场的激励措施,并允许合并后的公司不公平地削弱英伟达的竞争对手。
诉状还称,此次收购将使英伟达获得Arm被许可人(其中一些是英伟达的竞争对手)的竞争敏感信息,从而损害竞争,并且可能会降低Arm追求被认为与英伟达的商业利益。
是否[损害竞争]成监管机构关键考量
本次FTC对于该交易提起行政诉讼,是出于保护公平竞争和技术创新的考量。
在英国、美国、欧盟三个司法管辖区,对交易进行反垄断审查和执法的目的都是为了维护公平竞争。
在美国,联邦贸易委员会是审查拟议收购是否涉及竞争问题的两个机构之一,另一个是司法部的反垄断部门。
这两个机构将对拟议的收购提出质疑,并在某些情况下进行诉讼,最终要求采取重大补救措施,目的是维护公平竞争。对于维护竞争的含义,有很多解释的空间。
在英国并购审查程序中,由CMA(英国竞争和市场管理局)界定并购是否已经或可能导致实质性的[削弱竞争]。
[纵向收购]阻力居然也不低
英伟达发起并购前,Arm已被交易过一次。2016年7月,日本软银宣布以320亿美元收购Arm。
随后在2020年9月,英伟达宣布斥资400亿美元,以现金加股票的方式从软银手中手收购Arm。
根据英伟达与软银达成的协议,收购将在一年半时间内完成,最多可扩展到两年,即最早2022年3月,最晚2022年9月。
从以往的经验来看,英伟达对于Arm的收购属于[纵向收购],即产业链上下游企业之间的并购行为。
通常来说,相比同类企业间的横向并购,纵向收购受到反垄断机构的阻力更小。
但Arm公司对于芯片行业创新的重要性,还是引起了各国反垄断机构的重视。
同时,或许也是受此消息影响,当地时间3日股市开盘后,英伟达的股价也直接飘绿,收盘报306.93美元/股,较前一日的321.26美元/股下跌14.33美元,跌幅达到了4.46%。
并购成功将1+1>2
英伟达并购Arm,将产生1+1>2的互补效应,并为数据中心用户提供更多的架构选择。
对于Arm来说,英伟达可以将其在GPU超算法研发等数据中心领域的研发成果和技术带给Arm。
英伟达的GPU在PC以及数据中心方面具有优势,而Arm在移动CPU成果丰硕。
从商业模式来看,Arm可以做IP授权,而英伟达自身不做IP授权。
所以从产品和商业模式两方面来看都是互补的。
对于半导体行业,英伟达与Arm结合后,将有机会打破X86架构在数据中心领域的垄断地位,为客户提供更多选择。
收购不成英伟达将损失12.5亿美元
随着各主要国家监管的收紧,以及此次FTC发起诉讼等事件的发酵,英伟达收购Arm这门生意越来越不被看好。
最初的时候,英伟达对外表示,将在18个月内完成这笔交易,而如今距离官宣收购消息已经过去了14个月。
至于收购不成功的结果,英伟达也在此前的财报会议上向投资者发出警示,表明如果监管部门没有在最后期限内做出决定,英伟达将损失12.5亿美元的预付款,约人民币80亿元。
引发行业两面声音
虽然联发科与博通公司已经站出来支持这笔交易,但其他许多公司都表示反对。
竞争对手高通曾表示,英伟达可能限制向竞争对手供应ARM的技术,或者提高价格。此外,谷歌和微软也向监管机构提出了同样的担忧。
他们担心英伟达会首先了解其所依赖的关键技术,然后对他们未来的产品有更好的了解。
结尾:
接下来,FTC将与欧盟、英国、日本和韩国的竞争管理机构密切合作,对收购案进行调查。
而交易能否成功,还有待于各司法管辖区的评估。即便交易成功,英伟达与Arm能否推动Arm架构在数据中心领域的渗透和发展,也有待于市场的验证。
部分资料参考:半导体行业观察:《FTC提起诉讼,阻止英伟达收购Arm》,镁客网:《突遭FTC起诉,“英伟达收购Arm”遇阻,定金12.5亿美元变“分手费”?》
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