5月26日,全方案电源管理芯片企业深圳市必易微电子股份有限公司(以下简称“必易微”)正式登陆科创板。公司本次发行共1726.23万新股,发行价格55.15元/股,募资总额9.52亿元,扣除发行费用后募资净额达8.61亿元,实现32.92%超募。

此次募资,公司将主要投入电源管理系列控制芯片开发及产业化项目、电机驱动控制芯片开发及产业化项目及研发中心建设项目,推动公司实现现有产品技术升级及新应用领域开拓,增强研发实力并提升公司核心竞争力。

公开资料显示,必易微主营业务为电源管理芯片的设计和销售,产品主要应用于LED 照明、通用电源和家电及IoT等领域。目前公司在产的电源管理芯片规格型号700余款,已成为主要的全方案电源管理芯片供应商。查阅炒股书发现,必易微还曾获得小米集团旗下的小米长江,以及美的和视盈投资的美凯山河入股。

(源自公司公告)

在技术先进性上,必易微致力于模拟集成电路的设计以及相关技术的开发,秉持先进的集成电路工艺和设计理念,在模拟芯片领域积累了大量的技术经验,并以此开发了多品类电源管理芯片产品,已成为行业内少数拥有丰富产品及完整解决方案的芯片设计公司。公司开发的供电电容和反馈电容复用技术,实现了超低待机和高度集成的目的,在家电和智能IoT控制板卡电源方案中被广泛使用;公司推出了无VCC电容和COMP电容的高功率因数LED恒流驱动芯片,凭借产品的稳定性和系统的简洁性获得了良好的口碑和较高的市场占有率;公司推出了高效率、低噪音无级电机调速芯片,成功应用于交流电机驱动控制领域,实现了交流感应电机细分领域的技术升级。

招股书显示,必易微2021年主要产品包括电源管理芯片和中测后晶圆。报告期内,电源管理芯片主营业务收入占比分别为65.02%、73.10%和78.26%,是公司主营业务收入的主要来源。中测后晶圆系公司另一稳定的收入来源,但随着公司不断推出新的芯片产品,其收入占比呈现逐年下降趋势。

(源自公司招股书)

根据不同应用领域报告期销售收入及占比情况如下:

(源自公司招股书)

2021年公司前五名客户如下:

(源自公司招股书)

根据公司的预测,2022年1-6月公司实现营业收入约38,000.00万元至50,000.00万元,同比变动约0.44%至32.16%;预计实现归属于母公司股东的净利润约6,850.00万元至9,700.00万元,同比变动约-26.58%至3.96%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润6,550.00万元至9,450.00万元,同比变动约-27.14%至5.11%。

在研发方面,截至2021年12月31日,必易微已获得专利95项,其中,发明专利16项,实用新型78项,外观设计专利1项;另已获得集成电路布图设计82项。在研发投入上逐年提升。截至2021年12月31日,公司研发和技术人员148人,占公司总人数的比重为68.84%,其中硕士及以上学历49人。

(源自公司招股书)

电源管理芯片研发的技术门槛较高、种类繁多,但随着消费升级带来的智能照明、快充、家电及IoT的普及,与之配套的电源管理芯片势必要求更高、更细分。必易微表示需要准确地把握市场需求和客户需求,熟知行业动态,及时进行产品升级迭代。公司产品根据不同的应用领域,产品升级迭代周期有所不同,相对而言,LED照明和IoT的电源管理芯片迭代较快,一般为18个月左右。

作为国内产品布局较广、有着独特技术的电源管理芯片厂商,必易微在国内市场上还面临着来自晶丰明源、士兰微、明微电子等国内厂商的激烈竞争。如果公司无法顺应市场要求完成相应产品升级迭代,可能导致客户丢失或错失市场发展机会, 对公司的市场竞争能力和持续盈利能力产生不利影响。