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上半年暴涨,下半年大跌,国内面板巨头如何破局?

2021-09-30 16:15
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上半年利润大增,行业集中度提升

今年上半年整体依然是大幅上涨趋势。统计2019年h1至2021年h1数据,显示出今年头部企业利润上涨程度明显。

具体原因从需求背景来看,2020年因新冠肺炎疫情,催化了“宅经济”,加之面板厂商备货策略激进、供应链资源挤兑加剧了供应紧张,加速了价格上涨。

华泰证券数据显示,截至2021年3月,主流的32吋、43吋及55吋电视面板价格,相较于去年5月份,涨幅空间高达84%-119%。

从行业变动来看,显示产业产能向头部企业高度集中,头部企业在管理效率、规模、技术、成本、供应链等方面具备显著优势,行业进入壁垒也大幅提高。京东方于业绩说明会中表示,在过去一年,TV整机品牌TOP4占比提升5%。越是靠近尾部的品牌倾向于价格战,因此头部集中符合产业价值提升的理念。

面板形势:大尺寸优势渐显,价格迎来拐点

大尺寸出货量上涨

在这个涨价周期中,尺寸分化明显是一大特点,TCL与半年报中公布了大尺寸与中小尺寸的销售收入,大尺寸收入同比上涨131.9%,净利润上涨1384.6%,而中小尺寸减亏0.2亿元。

大尺寸优势不仅体现在上半年的数据中,7月上旬开始,连续上涨近13个月的电视面板价格开始松动,至8月,已大幅度下跌。

由于全球经济受疫情影响持续的低迷,以及IC、海运等原因导致的材料成本上升等各种因素影响,面板市场库存出现一定程度的上涨,价格有所回落。

而在8月的价格回落大潮中,跌势最为激烈的是32寸、43寸电视面板。IT类产品下跌不多,仍基本保持着正向营收。

针对此种情况,京东方及TCL两家头部企业皆在表示了对产品结构的优化的言论。

京东方表示在当下的产品结构中,TPC、NB、MNT PC类占比超过40%,其中MNT平均尺寸涨近一寸,电竞显示器占比持续提升。而32寸面板占比已有所下降,目前仅26%左右,未来还会继续下降。

TCL则制定了Mini LED战略加超大屏战略的双翼齐飞战略。其超大屏战略为:未来三年,TCL 75吋以上超大板渗透率超过30%。

整体价格下降

根据9月面板价格数据,整体面板价格持续下跌,包括大尺寸TV、IT产品。

因疫情后,市场被大幅度拉动,现下无论是欧美市场,还是中国大陆市场,需求持续疲软,面板价格走低。

按照摩根士丹利(Morgan Stanley)近日发布的数据,9月份整体电视面板价格平均下降了11%,而3季度同比去年3季度,电视面板下跌了9%。报告表示,受价格的影响,使得面板制造商开始考虑调节产能,特别是4季度,可能会迎来减产潮。

不过从面板行业周期性的特征来看,大厂通常是进行产品组合调节。随着下游库存升高,面板价格可能会逐渐浮动到起涨点,若在拉锯阶段获得胜利,将能进一步扩大市占率。

大尺寸+高毛利:Mini/Micro LED战略的实施

当前阶段,几大面板厂均有推动Mini/Micro LED动作。

一方面,相比OLED,Mini LED在超大尺寸上能实现更低成本,大尺寸电视正是Mini LED的优势赛道。

另一方面,当前阶段降价周期已不可避免,市场低谷周期,高毛利产品实现能避免价格战的损失。Mini LED产品的布局和销售,有助于企业进一步提升产业话语权并保持销售额成绩的最好武器之一。

近期,TCL采取了Mini LED战略加超大屏战略的双翼齐飞战略,其中Mini LED战略为:未来三年,TCL大尺寸效率中,Mini LED渗透率超过60%;。

产能方面,TCL已在全球进行了20多亿投资的Mini LED产能布局,拥有10条整机产线,目标2024年实现产能1000万台/年,其中成都200万台/年,惠州500万台/年,越南100万台/年,墨西哥100万台/年,巴西100万台/年。

京东方在半年报中表示,MLED事业部上半年实现营收2.73亿元,这是京东方首次在财报中披露MLED事业的营收。并且近期,京东方COG玻璃基技术已应用于创维新款Mini LED电视SKYWORTH Q72,全球首发Mini LED主动式玻璃技术。

深天马表示,上半年在Mini/Micro LED等方面取得了诸多积极成果,获得行业和客户高度认可,并多次获得创新产品与应用奖项。显示核心技术的创新与应用拓展,并加强与产业链相关应用厂商协作,积极推进商业化进程。

彩虹股份在液晶面板方面也稳步推进 Mini LED 和 WOLED 技术开发项目,34/86 吋产品开发开始验证,产品性能持续提升。

维信诺参股的成都辰显光电有限公司建成Micro LED中试线,并完成了工艺全线打通。成都辰显与厦门三安半导体科技有限公司签订了《战略合作协议》,在Micro LED芯片开发、巨量转移、产线自动化 等领域展开深入合作,共同打造首款面向终端客户的Micro LED量产产品。

龙腾光电在上半年与首尔半导体达成合作,加速Mini LED量产。并且在龙腾光电在研项目情况中,Mini LED项目预计总投资规模1904.5万元,已累计通入1818.33万元,目前已产出样品送至客户。

总结:

上半年,正值显示面板涨价周期的高峰,再加上产能提升,两家头部企业均实现了利润上的大幅增长,整体情况较为乐观。

下半年7月份,面板价格开始下降,显示面板进入新一轮降价,本次降价基本为正常的市场规律。在降温的市场背景下,多数面板厂商开始调整产品结构,烈火炼真金,在Mini/Micro LED、OLED等新型显示技术的带动下,能否开拓新的市场方向?值得期待。

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