国家大基金减持两芯片牛股：国科微、景嘉微股份

2022-01-12 18:24

大基金退出计划仍在继续

2021年来，正处投资回报期的国家大基金，已经多次宣布减持投资的芯片企业，具体来看如下表所示：

（整理自各公司公告）

公开资料显示，国家大基金一期成立于2014年9月，一期注册资本987．2亿元，投资总规模达1387亿元，主要股东是财政部、国开金融、中国烟草、中国移动、紫光通信等，分为投资期、回收期、延展期各5年，为期15年的投资计划。根据大基金一期的细分产业投资占比，可以看出主要侧重的是晶圆代工、设计和封测等主要的产业大环节布局。

国家大基金二期成立于2019年10月，注册资本为2041．5亿元，作为一期的延续，相比此前规模扩大了45％。在股东方面，大基金二期同样由财政部、国开金融作为最大股东，投资均超过200亿元，不过总体来看，其资金来源更加多样和市场化，共有27位股东。在投资版图上，一期中较少的半导体材料和设备更受重视，在薄膜设备、测试设备、清洗设备、化学机械研磨设备等国产装备领域，还有光刻胶、靶材、硅片等半导体材料领域成为了二期关注的重点。

自2019年12月开始，国家大基金一期实施首次减持，减持是对资金结构的调整，从技术率先取得突破的公司转移至仍需资金进行研发的公司。从股价表现来看，减持公司有短暂下跌，但随后恢复上涨，目前半导体板块整体回调幅度较大。可以看到，国家大基金加速回笼资金，短期对市场情绪有一定影响，但不影响行业和企业长期发展逻辑。

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