即使疫情、战乱结束。现有技术、产品、现有的玩家，手机市场的高增长状态很可能一去不返

文／智物

小米管理层的这一次财报沟通会，没有让外界看到智能手机未来的方向感。小米合伙人兼总裁王翔以及其CFO都谨慎表示，未来的两个季度，智能手机市场的表现可能会比过去的两个季度稍微好过一点，因为国内外市场有各种节假日，以往都是手机市场的旺季。

但矛盾之处在于。小米管理层提到了，小米毛利率下滑的一个重要原因，是因为在中国传统的618当中，大幅促销、去库存。分析师们也敏感地发现，2022年第二季度，小米的存货对比去年多出了几十亿，达到577亿人民币。

华为退出市场、5G换机红利退潮，疫情余波、国外战乱、汇率波动因素夹杂，智能手机市场的新常态：换机周期被大幅拉长，5G创新应用至今未见，一年前的快速增长，已难以继续。《经济学人》所提的“Mi Time”小米时代，居然昙花一现。

二季度财报显示，在全球、中国手机出货量两位数下滑的背景下，小米出货量维持了环比的稳定。难能可贵，但是，毛利下降，均价下降，也显示小米主要依靠其低端手机在维系出货的稳定。

和苹果公司一样，小米将这样的市况推过给疫情、战乱、汇率等等。问题是，小米和苹果一样，无法左右这些外部因素。从《智物》与供应链以及多家大厂交流的情况来看，智能手机市场的低谷期可能还会持续一个较长的时间。是否会随着战乱、疫情的结束而结束，都未可知。

不是冬天的冬天，智能手机新常态

一周前，Bloomberg的一位中国记者写了一篇题为《中国智能手机黄金时代已去》的报道。其中提及了，中国手机市场增长放缓的现状以及原因。

不足为怪。8月19日，小米集团披露的业绩数据当中，利润、收入同比的增长下滑数据让人略感刺眼。过去两个季度，小米在中国市场的出货量已经回落到2020年的水平，最新的一个季度当中，出货量为1050万台，正好与是2020年第三季度相当，比2021年两个季度1300万台的巅峰回落不少。海外市场出货量对比2021年高峰时的4000万台，也少了1000万台。

智能手机以及小米都进入了一个新常态：季度销量4000万台左右，毛利水平略微下降。此前，有一家数据公司大胆对此轮智能手机调整期何时结束给出了一个预测，比王翔等小米高管们略微悲观，预计是在2023年下半年。

这不是《智物》听到的最悲观的预测。变量也有：过去一段时间以来，荣耀以极快的速度收复华为失地，如今已经成为中国市场第一。荣耀的增长速度还能持续多久？

未来半年，苹果公司将会推出其新的大作，不出意外，将会继续拿走多数高端机市场。荣耀、小米、OV在这一部分市场，没有存在感。此外，苹果也会参与到安卓中档市场的内卷当中，苹果会蚕食多少安卓的份额？取决于苹果的决心，安卓没有太多的抵抗力。

幸运的是，与其他大厂一样，安卓阵营的互联网广告利润丰厚。过去一个季度当中，小米互联网服务收入超过70亿，毛利水平超过70％。其他大厂这部分的收入、利润只会更高。抛开用户观感，互联网竞价排名广告为核心业务的智能手机仍是一门好生意，即使手机销量为零，这部分旧有手机用户都会没季度为手机大厂贡献数十亿的净利润。

不小米、OV都不需要考虑生死问题。

分析师们纠结于小米海外的库存去化。二季度的报告显示，小米集团存货超过577亿，对比去年高峰时的存货多了几十亿。小米高层对此回应，将会在未来一两个季度内，继续完成去库存的工作。

小米是经历过类似场景的，雷军对此应该有充分的经验。

一周以前，小米终于发布了其折叠屏旗舰MixFold 2，这也是小米公司真正能推向市场的折叠屏旗舰。但问题和华为、OV一样，折叠屏的销量在未来一两年之内，都不会有太大的改观，小米更是如此。折叠屏手机能为安卓阵营从苹果手中抢来一部分用户，但是几乎没有任何硬件利润。

安卓大厂用两倍于iPhone的成本，卖出来了一台iPhone的价格。这是现实差距，安卓“广告机”商业之路，路尽于此。人所共知，问题是，谁来改变。

雷军新局和老路

8月19日披露的小米二季度财报当中显露了一个细节：二季度小米集团中国员工数，对比一个季度前减少了1000人。这是小米调整、过冬的信号？

此前，有小米公司内部人士曾经告诉《智物》，小米不久前无差别地优化了一批员工，其中也包括AI研发在内的技术岗位。

对于雷军这样的商业领袖，下行周期，往往都是企业调整方向的机会。此前，快速增长的小米集团做一定的瘦身，也是清理之中的事情，不需要过度解读。

在不久前的发布会上，小米出了发布几款手机之外，也首次发布了其小米机器人Cyberone，这是一款步态奇怪的机器人雏型。众所周知，马斯克的公开发言当中，对其机器人寄予厚望，而且给出了明确的商用时间表。

问题在于，马斯克的时间表相当不可靠。另外，特斯拉的自动驾驶技术，如今已经碰到玻璃墙——真正的自动驾驶，需要有真正的通用人工智能模型。可是，如今越是AI学术界人士，越是对通用人工智能模型的出现时间不抱乐观。

马斯克曾经投资的Open AI以及谷歌旗下的Deepmind，近期所推出的巨量模型，现在完全看不到应用于工业界，尤其是终端，比如手机、汽车的可能性。CyberOne是一个过于早期的技术试验，既看不到技术可行性，也看不到应用场景，规模应用的场景。

唯一的机会是汽车。过去的几周内，小米汽车在制造领域取得了一些重要进展。包括签下压铸机、模具合作伙伴。雷军在汽车领域真正的模版不是中国新势力，而是特斯拉。雷军计划在2024年，推出其首款小米汽车，从各方面的信息来看，这是一款主打操控性能的电动汽车。

与当年雷军进入手机领域的故事类似，对照苹果和魅族等智能手机公司，雷军建构起来了小米智能手机业态。如今，小米在汽车领域里面，也有一个接近成熟的模版和榜样。在汽车业务的起点，小米的投资、研发深度，涉及到了汽车的材料、工艺、制造。

特斯拉发明了一种接近成熟的革命性的智能电动汽车，而且，也发明了这样一种汽车的生产制造工艺。不用讳言，雷军和所有马斯克的中国学徒一样，受益于此。

唯一的问题是，当雷军的这辆车推出来的两年之后，特斯拉的技术、工艺会有怎样的变化。