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国巨18亿美金收购美资厂商KEMET,中国博通如何玩转并购称霸市场?

双十一狂欢节刚过,电子业界就迎来了重磅消息。据业内人士对笔者透露,台湾知名的半导体元器件国巨同意收购美资被动器件厂商KEMET,据悉,涉及的金额约为18亿美金,成为台湾半导体领域最大的并购案之一。KEMET中文名基美,是全球最知名的电容器生产商之一,在无源电子技术领域占有全球领先地位,和国巨是生意上的竞争对手。基美在无源电子技术领域占有全球领先的地位,和国巨也算是一个级别的竞争对手。公司总部座落于美国,产品有有机固态电容、薄膜与电解电容等,应用广泛,在新能源,消费类电子,通讯,基础设施等多个领域都可以看到打着基美logo的产品。目前基美2018年的营收大概是12亿美金,而国巨2018年的营收是45亿美元,是基美的约4倍。

国巨12亿美金收购美资厂商KEMET,中国博通如何玩转并购称霸市场?

本次收购有利于国巨抢占市场份额,占据市场的主动权。据相关人士对笔者说道,这次收购基本敲定,但是正式收购完成要在2020年中旬左右,届时,基美就是国巨子公司,完成部门和业务的整合。若这次国巨的并购能落实顺利,是中国厂商收购美国企业的典范,也为很多其它中国厂商并购美资企业提供了思路,是业界的一大美事。

据了解,国巨不仅在台湾声名赫赫,在无源元件领域,可谓是实力雄厚,所谓无源元件主要是电阻类、电感类和电容类等元件,它的共同特点是在电路中无需加电源即可在有信号时工作,这类器件在电子产品中几乎随处可见,市场非常大,应用广泛。除了生产无源元件,国巨也是全球最大的专业电容器制造厂商,和村田、尼基康、罗姆、TDK等全球厂商齐名,市场份额不小。电容器同样是应用很广泛的器件,它一般是由两个靠近的导体,然后再中间夹一层不导电的绝缘介质,构成了电容器。电容器在调谐、耦合、滤波等电路中起着重要的作用,电视、空调、汽车等很多领域都有它的身影。

中国“博通”国巨的并购之路

如果说博通是芯片界的收购狂魔,那么国巨在电容器领域就扮演着这样的角色,因为国巨的每一次转型似乎都离不开收购。比如国巨创立于1977年,经过十多年后,成为是台湾第一大无源元件供货商,但是90年代末期,日本的厂商如村田和尼吉康进军大陆市场,很多份额都被抢占,这时候,国巨开启了收购之路。

据悉,2000年7月份,国巨并购全球知名的飞利浦全球陶瓷组件与磁性材料部门,取得关键制程技术,晋身世界被动组件服务供应领导厂商,这个收购让国巨成为和村田等实力相当的电容器厂商。

国巨对于自己的市场永远是不满意的,也是孜孜不倦的追求着更高的目标,国巨对君耀和普思等并购就是一个开始。

2018年,国巨开始对君耀下手,据悉,国巨大概花2亿美金的现金公开收购君耀,国巨相关人员表示,收购君耀策略目的包括增加产品组合,将君耀保护元件扩展到全球市场,强化国巨在车用电子和工业规格利基市场布局。君耀在电路保护和元器件等方面的技术很强,据悉,君耀电子的产品包括防雷元件、MOV压敏电阻、TVS瞬态电压抑制二极管、GDT陶瓷气体放电管等,这些产品和国巨有一定竞争关系,但是可以扩大市场份额,对国巨也有利。

在并购美国厂商方面,国巨是经验丰富的那一个,因为美国普思电子在前几年就被国巨收入囊中,成为它的子公司,当时国巨花了8亿美金,可谓是大手笔,下了血本的国巨可谓野心十足。据介绍,普思为全球知名的电子零组件领导供应商,主要产品为无线无件、整合式连接器模组、高频晶片电感、电源供应器等等,在工业和汽车市场,它的影响力很大,这一块,恰恰弥补了国巨技术的弱势,是个互补的并购。

国巨并购普思电子的策略目的在于增加产品组合,除了提供完整的被动元件外,扩大提供客户在电子零组件包括无线元件、高阶变压器、整合式连接器模组、高频晶片电感、电源供应器及电缆系统等;并增加国巨在美国及欧洲的营业规模与市场能见度;持续强化国巨在车用电子与工业规格利基型市场布局。

除此之外,国巨或通过集团的子公司或者资本去并购其它的厂商,如集团旗下电感奇力新并购同业美磊,显示器厂商美杰,滤波器和变压器厂商帛汉、陶瓷基板同欣电等等,都是加大对器件产业的布局,让自己占据行业主动权。

收购到底对国巨是好是坏呢,我们不妨看看国巨2017和2018全年的业绩表现。国巨2017年全年度合并营收322.55亿元,较前年277.85亿元增加16.1%。国巨2018年表现更好,2018年全年,国巨公布2018年财报,营收771.56亿元,年增139.2%,获利超过338亿元,全年营收、毛利、营业利益都创历史新高。

抢占中高端市场

目前,在电容器市场上,陶瓷电容可谓是主力的那一类型,而据OFweek产业研究院数据统计,陶瓷电容的市场主要被日本、韩国和中国台湾这些企业给占领,差不多8成的市场是它们的,日本的村田、三星、太阳诱电、TDK、基美、京瓷,台湾的有国巨、华新科、禾伸堂等,基美和国巨两个企业加起来的市场差不多占了一成左右,未来还有望继续扩大。

据悉,在产能方面,虽然电容器2019年的市场有所萎靡 ,但是国巨仍然看好全年的市场表现。国巨在去年底时,已将积层陶瓷电容的月产能扩增到500亿颗,据悉,到2020年底时,月产能预计将扩增至700亿颗。国巨近年来的业绩表现非常抢眼,反观基美似乎缺了点活力,国巨连续五年的营收和利润都保持在5到8成的增长率,而基美光2018财年第四财季的净利润就同比减少差不多一半了,业绩增长乏力,肯定和中美贸易战有关系。这时候或许也是国巨收购的最佳时机,毕竟现在的收购价格也不算很贵,国巨捡了个便宜,还有助于提高市场份额,何乐而不为呢。

作为电子产业上游的元器件厂商,站在金字塔顶尖的厂商们都深知一个道理,越是上游越容易形成市场垄断,所以并购也是撇不开的话题。笔者认为,国巨并购基美是它们战略的关键,随着物联网和智能时代的来临,对元器件等需求必然大增,这也是行业发展的必然,但是竞争肯定加大,近年来,大陆的半导体厂商与日俱增,市场形成了“百花齐放”局面,传统日本厂商如尼吉康和TDK等在高端元器件上可能还强于国巨,国巨在中低端市场上可谓是竞争力十足,但在重工、航空、工业和汽车等市场不如日本企业,收购基美既能掌握核心的技术,也有助力拓展中高端市场。


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