“上半年卓胜微射频分立器件产品营收16．61亿元,营收占比70．41%。”

作者:Kyle编辑:tuya 出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya)

8月23日晚间,卓胜微(300782．SZ)发布了半年报,2021年上半年,卓胜微营业收入23．59亿元,较去年同期增长136．48%,实现净利润10．14亿元,扣非净利润9．94亿元,分别同增187．37%和192．42%。值得注意的是,经营活动产生的现金流4．33亿元,同比增长594．12%,基本每股收益3．0559元,同比增长180．46%,本期综合毛利率57．63%。

卓胜微主营业务为射频集成电路领域的研究、开发与销售,向市场提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器、射频功率放大器等射频前端分立器件及各类模组产品,同时对外提供低功耗蓝牙微控制器芯片。

卓胜微主要产品及用途(来源:卓胜微2021年半年报)

射频前端分立器件和射频模组产品主要应用于智能手机等移动智能终端产品,卓胜微的客户覆盖全球主要安卓手机厂商,同时还可应用于智能穿戴、通信基站、汽车电子、无人飞机、蓝牙耳机及网通组网设备等需要无线连接的领域。低功耗蓝牙微控制器芯片主要应用于智能家居、可穿戴设备、无线充电等电子产品。

2021年上半年,卓胜微射频分立器件产品营收16．61亿元,营收占比70．41%,毛利率54．91%,同比增长2．28个百分点。值得注意的是,射频模组业务增长迅猛,本期营收6．62亿元,同比增长62127．17%,毛利率高达65．13%,较去年同期提升6．25个百分点。

关于业绩增长的原因,报告中提到一方面,5G 通信技术的发展带动了射频前端市场需求的快速增长,公司产品在客户端持续渗透。另一方面,相较于去年同期,卓胜微产品类型实现从分立器件向射频模组的跨越,适用于5G新频段的接收端射频模组产品需求持续攀升。

在射频前端领域,卓胜微产品类型实现了从分立器件产品向接收端射频模组产品的延伸,并进一步拓展到发射端射频模组产品,已初步覆盖了移动智能终端领域的射频前端产品形态。

目前卓胜微射频分立器件产品型号丰富,适用于多种应用场景,其技术成熟度和产品覆盖面均处于行业领先地位,2021年上半年作为拳头产品之一的天线开关产品出货量有所上升,实现销售金额7．11亿元,营业收入贡献约30．13%。

期间卓胜微推出应用于5G NR频段的主集发射端模组产品L-PAMiF,并已开始送样推广。应用于5G NR 频段的L-PAMiF主要由射频功率放大器、射频开关、低噪声放大器、滤波器所集成,该产品是兼具信号接收和发射功能的高集成度模组。其中功率放大器采用的是GaAs工艺,具有较高的输出功率和效率、较好的射频特性,滤波器采用的是IPD工艺,具有设计堆叠体积小、调试灵活、成本低等特点。

除此之外,卓胜微用自有资金筹建的芯卓半导体产业化建设项目,本期投入7．86亿元,累计投入9．24亿元,各栋主体结构已于2021年6月底顺利封顶,计划于年底前投入使用。同时,卓胜微表示生产及研发技术人员已逐步到位,将在保证公司正常生产经营的前提下,加快投资项目建设,针对射频滤波器生产线建设,导入滤波器工艺技术与制造设备,形成工艺技术能力和规模化量产能力,达到设计研究、晶圆制造、封装测试的全产业链参与。

5G产业升级将推动智能手机端的需求扩大,根据Canalys的最新预测,到2023年5G手机的占有率将达到69%,整体手机市场将因为5G手机的强势渗透而逐步恢复。5G手机出货量的快速增长以及5G通信复杂技术和应用所带来的价值量提升将带动射频前端市场规模迅速增长。

5G手机上的射频前端价值量相对4G手机大幅提升,以滤波器为例,一部5G手机大约需要60-70只滤波器,是前代手机的两倍,根据Yole数据,滤波器价值量占比由4G手机的54%提升至66%,从价格上来看约为25．41美元。

然而5G基站端的建设却并未像手机端那么乐观,根据财经涂鸦8月6日发文《世嘉科技发布半年报:国内5G基站建设未达预期,扣非净利同比下降158．48%》,2021年上半年,我国5G基站总数96．1万个,其中1-6月新建19万个。